3层小楼如何影响3000亿社会资本？

　　10月18日，广州市金融工作局主导下，广州从化区推出“温泉财富小镇”。一周前，深圳前海打出“前海深港基金小镇”，半年多时间，广东推出了3个基金小镇。

　　据新京报记者粗略统计，目前全国规划中的基金小镇，已经超过20余个，除北京、上海、广东、浙江、江苏这些沿海省份，内陆的江西、四川、陕西、新疆等，也纷纷喊出口号，要打造中国的“格林尼治”。

　　基金小镇概念源自美国格林尼治小镇，其以174平方公里的面积，集中了500多家对冲基金，单单“桥水”一家公司就掌管着1500亿美元的规模。

　　10月16日，证监会调研小组赴江西共青城市对私募基金发展情况进行实地调研，对共青城市私募基金创新园进行实地参观和座谈。 

　　10月26日，新京报记者实地探访了共青城私募基金创新园。共青城私募基金创新园经过5年发展，已成为有限合伙企业注册规模超过1000家的园区，未来3年，共青城更是要打造一个占地700余亩的基金小镇。

　　新京报记者发现，目前共青城私募基金创新园实体规模仅为一栋3层办公楼，有18位工作人员。但在资本市场上，以“共青城”打头的私募却参与多起定增。

　　资本市场频现共青城企业

　　10月16日，证监会调研小组对共青城市私募基金创新园进行了调研。据媒体报道，证监会私募部主任陈自强表示，当前，全国共有20余家私募基金园，而共青城市私募基金园是唯一一家县级市设立的，其发展在中部地区可圈可点，成效明显。

　　共青城，地处江西的县级市，总人口19万，2015年国民生产总值78.87亿元。但来自共青城的企业，却频繁在A股上市公司的公告中出现。

　　10月19日，四通股份公告股份权益变动，来自共青城的纳合诚投资管理合伙企业（有限合伙）、至善投资管理合伙企业（有限合伙）、嘉逸投资管理合伙企业（有限合伙）成为持股5%以上股东。其中纳合成投资持股10.9%，至善投资与嘉逸投资为一致行动人，共计持有四通股份12.76%股份。

　　上述3家有限合伙企业获得的上市公司股权，来自四通股份的一次资产重组。今年8月，四通股份公告收购广东启行教育，共青城纳合诚投资、至善投资、嘉逸投资为启行教育财务投资人。

　　共青城纳合诚投资、至善投资、嘉逸投资，均为从事专业投资的私募基金。在四通股份收购启行教育上，3家私募机构将获得19.47亿元的交易对价。

　　来自共青城的私募机构，还活跃在其他上市公司的并购重组、资本运作中。

　　10月13日，赛为智能发布收购预案，拟以10.85亿元收购开心人信息100%股权。开心人信息，即为因“偷菜”、“抢车位”曾风靡一时的开心网。

　　在赛为智能宣布收购开心人信息的前两个月，开心人信息完成最后一次股权转让，3家机构投资者出资2.8亿元获得开心人信息28.78%的股份。3家机构中，两家来自共青城，分别是共青城嘉乐投资管理合伙企业（有限合伙）和共青城嘉志投资管理合伙企业（有限合伙）。

　　私募大佬罗伟广，更是在共青城注册了多达15家有限合伙企业，其中包括共青城纳合诚投资。

　　此外，众多A股公司资本运作中，也频现共青城的名字。如*ST合金第二大股东为共青城招银玖号投资合伙企业（有限合伙），汪潮涌通过共青城中源信投资等间接控制深圳惠程，共青城量能投资以11亿元现金参与绿景控股定增。就连影视明星王宝强，在共青城也有一家名为宝亿嵘的投资管理合伙企业。

　　3层楼内注册1100家基金

　　新京报记者发现，冠有共青城前缀的有限合伙企业，其注册地址大多来自同一地方。如四通股份并购中的共青城纳合诚投资、至善投资、嘉逸投资，注册地址均为江西省九江市共青城私募基金园区。突击入股开心人信息的共青城嘉乐投资、共青城嘉志投资，注册地址也为共青城私募基金园区405。与它们同在405这一地址的，还有私募大佬罗伟广名下多家在共青城注册的有限合伙企业。

　　10月26日，新京报记者实地走访了江西共青城的私募基金创新园。

　　共青城私募基金创新园坐落在共青城市共青大道90号，共青大道为共青城市的主要道路，共青市政府、财政局、国土局、交警大队等均在此路上。即使是城市主干道，街上人流、车辆也并不多。

　　在共青大道旁，一个挂有“共青城私募基金创新园”标识的园区夹杂在居民楼、临街商铺中。

　　园区内是草坪及一栋3层办公楼，无其他建筑。新京报记者在上班时间段走访时注意到，园区办公楼外未见有人活动，仅门口保卫室有一穿迷彩外套的门卫。

　　新京报记者进入园区内的3层办公楼。一层分为两部分，进门左拐为一小办公室，7、8名工作人员正在忙碌。除办公室外，一层的大部分都被布置为展厅，在墙上挂着共青城私募基金创新园的简介，入园私募基金管理人、上市公司、合作机构等铭牌。

　　一刘姓业务经理对新京报记者介绍，目前该3层小楼就是共青城私募基金园的主体，私募基金都在此注册。“私募基金小镇还在规划中，在共青城南湖新区那儿，临近鄱阳湖，设计的是2018年投入使用。”

　　2011年，共青城成立私募基金创新园，共青城私募基金创新园的介绍材料中，称其为全国首个对冲基金园和全国首批私募基金园。刘经理介绍，私募基金园的成立源于国内一金融控股企业建议。“该企业在共青城有开发项目，当时对市领导建议创建基金园，双方一拍即合。”

　　在新京报记者获得的共青城私募基金创新园的资料介绍中，截至今年8月底，园区内已注册基金1061家，其中基金管理人63家，股权投资基金657家，证券投资基金100家，产业投资基金30家，创业投资基金10家，员工持股企业128家，股份改造企业73家。

　　共青城在对外宣传报道中则称，私募基金创新园区自成立以来，吸引超过1100只基金入园，认缴规模超过600亿元，影响社会资本超过3000亿元。

　　实现税收9000万

　　想前来注册的基金，办理手续并不难。刘经理向新京报记者介绍，符合设立有限合伙企业的公司，只需配合园区完成尽职调查、风控调查、填写注册信息，园区会全程代办工商、税务、银行等手续，提供一站式服务，15个工作日就能够完成全部企业注册流程。

　　除一站式服务外，共青城私募基金创新园还提供有别于其他地区的税收优惠。一基金从业人士对新京报记者表示，合伙人性质的基金，一般都不需要缴纳企业所得税，只需缴纳个人所得税，有限合伙企业选址注册的时候，个人所得税是否有优惠成为关键，而地方政府也多在这上面做文章。

　　新鼎资本董事长张驰表示，目前国家是按照私募基金个人所得收益额的20%征税，其他基金产业园区税收优惠，有的会采取对达到一定管理规模的基金一次性给予补贴，或是将地方留存部分的税收以返还形式给予企业。

　　“我们这里对前来注册的企业提供的是定额收税，测算下来综合税负大概在9.8%左右。”刘经理表示，截至今年，私募基金园区已经实现税收9000万元。

　　刘经理介绍，共青城在外地并没有招商人员，整个园区也仅有18名工作人员，前来注册的基金多是业内口口相传，其中就有来自天津的私募机构。

　　自2006年国务院批准天津滨海新区为全国综合配套改革试验区以来，私募股权投资基金便在天津迅猛发展，随之而来的天津私募股权类企业涉非法集资等案件频发，引起监管层关注，2012年天津开始对私募股权基金整顿。

　　对于如何防范诸如私募股权企业非法集资，刘经理表示，园区会对注册企业进行尽职调查，并会不定时实地探访企业。但其也表示，注册在园区的企业，大部分都不在园区办公。

　　“私募基金的业务遍布全国，所以企业大多都是在这里注册，实际办公地址并不在这里。”刘经理表示，有选择在注册地办公的，也只是很少一部分，几乎可以忽略不计。

　　这一情况也得到业内人士证实。张驰表示，一般私募基金会将资产管理公司注册在北上广等资本集中的一线城市，而针对不同的投资项目设立的有限合伙企业，则会考虑有政策优惠的地方。“但管理人员还是会留在一线城市，注册地只是一个壳而已，机构肯定不会去注册地办公的。从行业看，基本都是这种情况。”

　　“税收并不是我们产业园设立的主要目的，我们还是想通过吸引私募基金过来，引导更多的实体产业项目落户共青城，提升共青城的经济发展水平。”对于园区发展使命，刘经理表示。当记者追问是否有私募基金引导实体企业前来投资时，其只是表示存在这种情况。

　　“税收优惠吸引投资机构非长久之计”

　　新京报记者还发现，不少参与上市公司资本运作的有限合伙企业，注册地均来自樟树市中药城。

　　如新晋成为永大集团实控人的尹宏伟，是樟树市创隆投资管理中心（有限合伙）的有限合伙人，而创隆投资是目前永大集团大股东汇垠日丰的间接出资方之一。创隆投资注册在樟树市中药城E1栋25号楼254号。

　　三爱富9月底公告拟向樟树市博闻投资管理中心（有限合伙）、樟树市明道投资管理中心（有限合伙）支付现金购买其所持有的成都东方闻道，博闻投资、明道投资分别注册于樟树市中药城E1栋26号楼165号、164号。

　　10月27日，新京报记者来到樟树市中药城E1栋25号、26号楼，发现该处为3层联排民居。25号楼旁挂着樟树市经贸发展办公室牌匾，室内摆着一张会议桌及8把椅子，房间内空无一人。二层则是由4间独立隔间及会客厅组成的办公室，同样未有工作人员身影。

　　在一楼的墙上，有一张简介栏，上写樟树市物流总部经济发展办公室，并列有办公室工作职责，其中包括为入园企业办证、办照、纳税、缴费等一条龙服务工作。

　　新京报记者根据简介栏上留下的工作人员联系电话致电一付姓工作人员，询问该地是否接受有限合伙企业的注册，得到对方肯定的答复。其表示，想前来注册的企业只需打包准备好企业资料，办公室就可帮助办理注册手续，对于进驻的有限合伙企业，综合税负不到10%，注册企业可只注册，不在此地办公。

　　但对于私募基金产业园的这种“注册经济”，部分业内人士并不看好。

　　在张驰看来，投资机构高度依赖于当地的资本资源，而一线城市的资本资源是其他城市无法比拟的，通过税收优惠吸引投资机构前来，并不是长久之计。

　　风控则是张驰认为的另一风险。他认为，“基金小镇”主打注册便利，而目前的法规下，有限合伙企业注册门槛不高，在注册地与办公地分离下，如何管控风险，也是“基金小镇”需要重点解决的问题。

　　据媒体报道，清科研究中心邹萍在9月份发布的《2016中国基金小镇研究报告》中表示，国内基金小镇同质化严重，运营主体错位明显。邹萍称，地方政府为不断扩大基金小镇规模和增强招商力度，通过利用税收、住房补助等多种组合优惠政策来增强对机构、企业和高端人才的吸引力。而其他地方政府争相效仿形成补贴恶性循环竞争，不仅会使各地基金小镇政府优惠政策吸引度丧失殆尽，陷入招商危机而且会影响当地产业的良性发展。

　　邹萍还表示，国内基金小镇的管理运营受地方政府影响仍然比较大，一旦地方政府停止对招商引资的优惠支持，国内大部分基金小镇都会陷入招商瘫痪的局面。

　　□新京报记者 李春平 江西共青城、樟树报道