配资调查：5倍杠杆，“变脸”继续

　　“我现在持谨慎态度，不做配资炒股，只用本金介入了三成仓位。”电话里，北京的许先生向新京报记者表示。2015年，原本“北漂”的许先生完成了财富积累，通过那一波牛市行情下的场外配资，他将自己的财富从百万上升到千万。

　　如今再谈到场外配资，许先生说这是一个“造梦机”。趋势好的时候，是实现财务自由的捷径，趋势不好的时候，则是个人噩梦的开始。许先生发来一张朋友圈截图，一位朋友爆仓后，再也没见他发过消息。

　　2015年的火爆行情中，场外配资成为搅动市场的主要力量之一，造富神话和平仓悲剧同时上演。2015年7月12日，证监会发布《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，再次要求派出机构和证券公司加强对场外配资业务的清理整顿力度。

　　上周五，证监会宣布了对场外配资中证券违法违规案件作出行政处罚。恒生网络、同花顺、铭创等3家公司由于非法经营证券业务，被没收违法所得并处罚款。

　　场外配资清理已一年多，目前配资市场现状如何？在股市回暖的情况下，配资者是否又重燃入市热情？新京报记者近日进行了调查。

　　配资公司“改换门庭”

　　近日，新京报记者走访了北京多家做线下股票配资的公司，发现部分公司对公司门面进行了重新装修。

　　北京永顺财富中心，此前在招牌上注明证券投资，现在门面上仅有永顺投资四个字；元汇天下位于方庄的证券配资网点搬去了较为偏远的顺义附近。位于国贸的丹江首信，新京报记者看到公司正门有P2P存贷业务的宣传，没有股票配资的宣传介绍。

　　北京一位股票配资公司老总告诉新京报记者，“现在业内都比较低调。”

　　不过，门面“低调”，各配资公司的业务仍然在开展。

　　“我们主要做股票配资，目前最高5倍杠杆，1万起配，上不封顶，最快当天可获批资金。也就是说如果你有10万保证金，我们最高可以给你配资50万。”丹江首信的业务人员表示：“我们分个人账户、机构账户。个人账户可以打新，不过费率也要高一些。”

　　对于涉及证监会的监管问题，元汇天下的工作人员表示，“你说（配资）账户是你朋友、亲戚的，别人怎么查？现在根本没人查，我们有上千万的账号都没有问题。”

　　上述工作人员称，他们可以绕开信托和HOMS系统，单独在券商处开户并交给客户使用，配资款打在账户上并雇有专门人员监控账户资金变化，一旦达到规定的平仓线，则人工进行强制平仓。

　　丹江首信一位销售人员表示，做配资交易的客户往往都是同一批人，现在行情走势不明朗，所以老客户的回归还不明显。

　　部分放弃配资转做其他业务

　　相较于买卖股票收益的不确定性，配资方的收益则较为稳定。根据多家配资公司提供的配资合同，综合管理费占配资方出资额的1.5%到2.8%。

　　不过，新京报记者查阅合同发现，配资方并非对账户的操作没有限制，比如在元汇天下的配资合同中就规定，“不得买入首日上市的新股、ST股票、权证等具有资金杠杆作用的产品。”合同还对交易仓位做出了规定，“买入任何一只股票的市值不得超过60%，创业板股票的市值不得超过总资产的30%。”

　　南方一位配资公司老总告诉新京报记者，“在2015年股灾发生的时候，几乎所有的客户全部爆仓而且亏到我们了，很多股票都是连续一字跌停无法卖出。每天一开盘就看着亏进去几十万。”

　　上述人士告诉新京报记者，在证监会严查场外配资之后，不少配资公司已经放弃股票配资业务转向其他投资市场，诸如邮币卡、期货、外汇，以及P2P业务。

　　监管层在阳光私募牌照颁发速度上加快，配资公司转型阳光私募的不在少数。这一信息也得到了部分业内人士证实。

　　一位被处罚的机构负责人对新京报记者表示，“在证监会清理场外配资时，我们这样的互联网线上配资平台几乎全都宣布不再从事股票配资，转而从事其他抵押贷款业务。然而，对于线下配资平台来说，冲击并没有那么大。他们可以换个马甲继续从事股票配资业务，至今，仍有不少这样的线下配资公司。”

　　该机构负责人表示，“我们公司已经转而从事其他业务，在互联网方面做了其他尝试，目前尚未找到明显的盈利点。即便再来一次2014年下半年至2015年上半年那样的牛市，我也不会再涉足配资业务了。”

　　互联网配资平台仍在继续

　　针对“新型网络配资”，证监会3月25日曾称，个别场外配资机构变换手法、巧立名目，借助个人账户及新型技术手段，以“投资顾问”、“我出资，你炒股”、“虚拟买卖”等方式宣传诱导投资者参与违法证券期货业务活动。证监会已按照有关要求对相关主体立案调查，如涉嫌犯罪将及时移送公安，持续保持对违法证券期货业务活动的高压态势。

　　新京报记者在百度中输入配资平台，就发现蚂蚁配资、人人配资等多个互联网配资平台。这些网络配资是如何进行操作的呢？

　　新京报记者试用了一家叫“牛金所”的平台。据官网介绍，牛金所主营业务为互联网股票配资。

　　新京报记者进入其中一个“按天配资”的页面，网站显示，只要输入2000-20万元的本金，可以选择2倍、3倍、4倍和5倍的操盘资金，这样下来总操盘金额可以达到120万。在120万元总操盘资金下，亏损警戒线为110万元，亏损平仓线为108万元，其中平台收取1800元/天的账户管理费，周末节假日免费。

　　牛金所的客服表示，如果想在牛金所配资，使用的是其自己的资管软件，由对方提供账户密码。配资平台给客户开的账户是分仓账户，总的账户仍然在券商处开设。

　　牛金所客服称，这家平台在线上已经运行3年，“国家清理的是信托资金的相关账户，我们用的是个人资金的账户，所以没有影响”，并表示“我们平台没有收到任何的消息”。

　　律师：互联网平台配资涉四大风险

　　证监会此前也提醒广大投资者，投资者要提高风险防范意识，主动拒绝场外配资等非法证券期货经营活动，依法开立账户、开展投资，不要委托证券期货经营机构之外的其他机构处理证券期货交易委托指令。

　　“虽然不一定查，但用互联网配资平台配资涉及四大法律风险，包括民事法律风险、行政法律风险、刑事责任风险和私设资金池的问题。”北京问天律师事务所主任张远忠认为。

　　在民事法律上，张远忠告诉新京报记者，客户与配资公司的借贷合同有被认定为无效的法律风险，平台出借证券账户涉嫌违反了《证券法》的禁止性规定。

　　新京报记者查阅《证券法》第八十条，当中明确禁止法人非法利用他人账户从事证券交易；禁止法人出借自己或者他人的证券账户。

　　“在行政法律风险上，可能会被证监会查处。”在他看来，证监会禁止场外股票配资活动，任何机构和个人不得出借自己的证券账户，不得借用他人证券账户买卖证券。“继续从事场外配资活动的机构和个人，证监会将依法严肃查处。”

　　此外，张远忠认为，互联网股票配资实际上是融资业务，需要证监会审批，无证经营可能涉嫌非法经营罪，如果平台是P2P公司的话，平台公司可能涉及私设资金池，违反相应的监管规定。

　　新京报记者留意到，一家名叫“配资门户”的网站上，首页就有多条关于配资平台的曝光维权信息。

　　新京报记者 王全浩 宓迪 金彧