传统旅行社并购格局大不同

　　传统旅行社并购格局大不同

　　12月初国家旅游局公布2015年度全国旅行社排强名单，众信、凯撒、竹园国旅、国旅总社等传统旅行社分别进入前十名，而OTA在前十名中只有一个席位。纵观整个排强名单，传统旅行社占据了大部分席位，尤其是众信和凯撒位列携程和国旅总社、中旅总社之前，这似乎和前几年OTA对传统旅行社的强势冲击不符，也与中国旅游集团应当占据优势地位的预期有所差距。

　　旅行社立足的根本之道是提供旅行服务，而不是玩资本。高级经济师鲍同振认为，资本可以把一个行业做好，也可以把一个行业做坏，因为资本发达的经济体处于高位，接触不到服务，旅游行业没有服务，消费者就不买账。所以说旅行社的投资与并购，资本只能作为一种手段，最终的落脚点还是旅行社的看家本领。

　　另外，我们发现通过一轮又一轮的投资并购，很多传统旅行社在做大做强，小的旅行社被兼并而导致品牌消失。但是中国社科院旅游研究中心教授王健民说，做大做强的思路值得重新思考，在国外都是中小旅行社在支撑，大旅行社只有很少几家。现在中国大旅行社的格局已经基本稳定了，当下的旅行社格局更需要灵活便捷的小旅行社，在特色服务上丰富中国的旅行社业态。大旅行社对小旅行社的并购是否会呈现目前的状态，换言之是否并购会放缓，还不可预知。

　　2015年可以说是众信、凯撒面对线上旅行社的冲击和承受股灾压力的一年，2015年的经济形势决定了它们2016年的步子：2016的格局更加明朗与成熟，更多的是整合、协调与重组。形势如此，但是明显可以看到，作为传统旅行社的众信、凯撒与刚成立的中国旅游集团在节奏、阶段和发展步伐上有着明显的差异。那么，这些差异症结在哪儿？众信和凯撒在并购方式上的差异又是如何形成的？又该如何评论民营资本的并购与旅行社国家队的整合？

　　众信旅游

　　并购主要发力点在线下

　　谨慎持重

　　2016这一年来，众信的投资比2015年更加潇洒。年初，通过香港众信1.62亿元收购穷游5.50%的股份。2月，众信参投“天津新动金鼎万众体育资产管理中心”，布局体育旅游产业。3月份，众信豪掷26亿收购华远国旅，通过该并购和携程联姻，携程也成为众信的重要股东。自此民营旅行社的老大众信和OTA老大携程的关系达到了密切阶段，在投资和业务上的合作也更加紧密。线上线下的合纵连横中，众信抵御住了冲击，在旅游市场上站稳了脚。

　　不拒绝在任何领域的业务

　　可以说，众信投资并购的每一步都格外认真，这和众信的董事长冯滨有很大关系。中国未来研究会旅游分会副会长、北京旅游协会副秘书长刘思敏认为，成立之初就没有国资注入的众信找准了国有企业的软肋，懂得谨小慎微，深得市场之道，善于借助市场之力发展自己。众信基于冯滨的亲自掌舵，在优质资源上绝不犹豫，迅速买入，无论是此前的竹园国旅还是今年的华远国旅，对众信的业务收入的贡献不可小觑。

　　据华远国旅披露的《盈利预测报告》显示，华远国旅2015年营业收入24.24亿元，预计2016年将达到30.74亿元。在利润方面，华远国旅2015年利润总额达到0.59亿元，2016年将达到1.42亿元。换句话说，众信从来不做亏本的买卖，也不拒绝在任何领域的业务，抓住线下的主营业务，谨慎布局线上，与优质资源签订战略合作协议，试水与扩张自己的版图。据众信方面介绍，众信与中国国旅、凯撒旅游、新华视讯、蓝蝴体育、乐视网、可口可乐、滴滴出行以及被携程收购的旅游百事通都有深层次的合作。

　　谨慎布局线上业务

　　线上业务方面，众信也谨慎布局。2016年上线了新版ERP系统、BI大数据和分销3.0系统。这些基于大数据的销售系统可以为众信的分销业务更好的服务。但是，向外兼并上，众信对于线上企业的收购，倒是没有过多的涉及。

　　王健民告诉记者，在OTA兴起的时候，很多传统旅行社一片哀鸣，都没有好好思考自身的优势与劣势。不过我们发现，众信很快就找到了应对OTA冲击的方法，依靠“一横一纵”战略，围绕核心业务的广度与深度的拓展，进而形成经纬交点，形成新的业务增长点和细分领域，通过一系列的布局使得众信克服了很多传统旅行社的烦恼与忧虑。

　　港中旅

　　整合方案尚未出台，专家认为是“拉郎配”

　　面临衰落

　　据港中旅官网消息，2016年6月，经国务院批准，“中国港中旅集团公司”与“中国国旅集团有限公司”实施战略重组，国旅集团整体并入“中国港中旅集团”成为其全资子公司。“中国港中旅集团公司”于8月3日正式挂牌更名为“中国旅游集团公司”。

　　中国旅游集团成立后随之进行了一系列的人事调整，11月22日，中国旅游集团对外宣布任命陈荣出任港中旅酒店有限公司董事长。12月初中国国旅旗下的中免商城也悄然换帅，任命Lee Charn Cheng担任公司的首席运营官。12月19日，国旅总社和中旅总社两公司高层人事已进行调整，国旅总社总经理于宁宁任中旅总社董事长，中旅总社总经理薛晓刚任国旅总社总经理。不言自明，国旅总社和中旅总社的高管已然是一套班子，未来的业务整合也值得外界的期待，但是关于业务方面的整合与调整，国旅总社缄口不谈，而中旅总社方面则称，两家社整合在即，2017年整合的具体方案还没有出，不便对外界公布消息。

　　在刘思敏看来，中国旅游集团的业务整合难度很大。他说，最新的国家旅游局的排名国旅中旅长期前三名的地位不复存在。现在，国旅、中旅和港中旅旅行业务本身面临三个衰落，第一个是相对于凯撒众信等外部旅行社的衰落，第二是集团内部业务板块的衰落，第三是相对于历史上的辉煌业绩也有所衰落。众所周知，国旅、中旅在市场定位上还存在很大差异，现在要完全去除这种差异，业务的整合在所难免，这种行政整合的毛病就是内耗，整合的难度非常大。“业务整合不见得必须进行。”

　　对于国旅并入港中旅，王健民毫不讳言，并购对港中旅没有太大的帮助。“港中旅始终没有规划好路径，目标不明确，中旅和国旅完全是两个路数做起来的，从业务、员工的思考和操作体系都不一样，把中旅国旅整体合并是典型的‘拉郎配’”。

　　凯撒旅游

　　投资更多关注线上

　　略有激进

　　凯撒和众信作为出境游企业中的“双雄”，在业务上不分伯仲，有的只是战略上的差异和领导人气质的分野。2016年凯撒的投资并购明显多于众信，上半年参投乐视体育和航班管家，下半年收购海航易生金服和天天商旅，最近又投资了欢逃游。

　　投资乐视遭遇危机

　　很明显，凯撒2016年的投资还主要瞄准线上。不得不指出，从乐视最近传出来的负面新闻来看，凯撒的投资不能说完全谨慎与成功。王健民毫不客气地说，凯撒对乐视的投资肯定是错误的，乐视拍摄的《长城》如果再赌输了，它会不会垮台就是个疑问了，凯撒投资乐视有些莽撞。刘思敏也分析称，凯撒在欧洲成长起来，对互联网更加重视，也更激进一些，乐视虽然不能断言失败，但确实遇到了危机。

　　航旅业务加速资源整合

　　从航班管家、天天商旅和欢逃游的主营业务来看，凯撒未来整合的主要方向与落脚点，会集中在航旅业务上与加强自身的技术优势，进而加速凯撒的资源整合进程。背靠海航的凯撒，在航空差旅业务上具有别家无法比拟的优势。

　　航班管家作为机票酒店查询与预订的APP，占据移动端的流量与科技优势，凯撒旅游表示是“为了提高凯撒旅游移动端产品丰富度，增加移动端技术因子。”而收购天天商旅后，“双方将在航旅结合的发展模式上发挥协同效应。”在投资欢逃游时，凯撒旅游总裁陈小兵曾表示：“欢逃游作为一家技术型的在线旅游企业，在模式和技术产品方面有着突出的特点，对于凯撒旅游自身的布局及发展也有很多可借鉴、可合作的亮点。”

　　本版采写/新京报记者 王庆滨