常州永安：共享单车去年占主营业务收入0.12%(2)

　　（上接B07版）

　　从当前的市场格局来看，常州永安相对于摩拜、ofo等企业的一大优势在于率先实现盈利。根据招股书，2014-2016年分别盈利达6830.9万元、9336万元和1.16亿元。而据媒体普遍报道，其他共享单车品牌仍处于烧钱亏损阶段。

　　以无锡为例，上述位于无锡的资深从业者称，常州永安在无锡的业务主体为无锡爱派克公司。招股书显示，无锡爱派克2016年度的净利润为24.61万元。

　　招股书显示，常州永安2014年综合毛利率能达到38.69%，即使到2016年也达到31.09%。其中不包括后期运营服务、仅销售公共自行车系统的业务，其毛利率在最近三年均达47.71%、35.62%和41.61%。

　　对于高毛利率，常州永安在招股书中称，公司占据了领先的市场地位，且项目中系统、大部分设备系自主研发、生产且拥有良好的技术储备和较高的技术水平、生产能力，且主要在华东华北等经济水平、地方财政能力较高的地区建设了较多项目。

　　江苏普信达一位朱姓高管告诉记者，公共自行车行业里，单辆车平均下来一般是八千块左右的成本，“我们参加招标时一般报价九千、一万元左右，利润大概是一千多。” 

　　据记者自多位业内人士获悉，与共享单车的成本主要由自行车、电子锁和运行系统构成不同，公共自行车的成本除此以外还包括车桩、电子显示屏、车站站点建设费用以及高额的后期运营服务费用。

　　上述孙继胜的商业伙伴称，仅就永安行的公共自行车本身来看，成本除了自行车外大部分是车桩，一辆车配一个车桩。在这里面，自行车和车桩是采购，锁是永安研发的。

　　加入单车大战，共享单车业务目前亏损

　　随着摩拜、ofo在2016年骤然崛起，常州永安也开始试水共享单车。据36氪去年11月报道，常州永安当时宣布在成都推出无桩共享单车“常州永安”，预计在该地区陆续投放10万辆，加入“单车大战”。

　　据招股书，常州永安在共享单车上的业务主体是江苏常州永安低碳科技有限公司，后者主营业务包括共享单车、骑旅、低碳相关业务。

　　为加码共享单车业务，常州永安还在生产和资金两方面着手准备。

　　上述合作伙伴透露，近期常州永安将自行车生产基地设在安徽马鞍山，媒体报道年产能100万辆车。跟公共自行车业务不同，常州永安的共享单车完全是自己做的，“包括车身也是，成本大约两三百块。”

　　在资金上，常州永安方面曾在今年3月与8家机构签订协议，约定增资并获得常州永安低碳少数股权，但这一协议很快终止。常州永安在招股书中解释称，这与近日社会上存在部分对无桩共享单车投放和运营管理提出异议的观点有关。

　　4月6日，证监会发行监管部表示，请常州永安进一步说明发行人终止与八家机构投资者增资江苏常州永安低碳科技有限公司是否履行法定程序，是否合法有效，是否附相关条件和约定。

　　不过，根据孙继胜商业伙伴的说法，这一举动其实另有隐情：对于常州永安来说，共享单车（的业务）总要上马的。常州永安之前的考虑是如果上市不通过，就跟投资机构合作。但常州永安上市出乎意外的顺利，资金募集到了，所以就不需要这笔融资了。

　　对此，常州永安对新京报记者表示，《终止协议》对未来的情形未作任何约定，未签署其他任何协议、合同或文件，也未对终止本次投资约定任何附加条件。

　　该人士透露，常州永安做共享单车很谨慎，由于上市要对股民负责，报表要好看，所以不把量放在第一，但又不能完全不做，所以策略是“跟投”，不做领头羊，在能力范围内发展，目前在一线城市里，常州永安一般只投放几千两，过万的很少。

　　招股书中，常州永安对共享单车的规划为：审慎试点、探索、开拓用户付费功能共享单车等业务，作为政府投资公共自行车模式的良好补充。

　　位于无锡的上述资深从业者表示，永安的盈利主要还是在有桩系统，共享单车的推出也就几个月时间，而且它的共享单车跟有桩的是结合在一起的，外界其实很难了解永安的共享单车业务的真实情况。

　　如果仅从财务数据来看，常州永安的共享单车业务也处于亏损状态。根据招股书，永安行低碳截至去年底总资产1733.59万元，净资产933万元，净利润-36万元。

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　　常州永安面临短期偿债压力

　　招股书称，公司面对的客户主要为各地政府部门，在款项支付条款的谈判方面议价能力较强。但招股书披露的应收账款情况显示，截止2016年末，公司应收账款余额前二十大客户的逾期账款金额为11267.02万元，占期末应收账款余额的比例高达57.59%。

　　对此，常州永安在招股书中解释称，公司主要客户为地方政府部门或受政府部门委托专门负责管理公共自行车事务的企事业单位，资金支付需要在政府的财政资金、财政预算的范围内列支，付款审批及拨付环节较多、周期较长。

　　常州永安昨日向新京报记者确认，公司实际收款进度受客户付款审批流程影响较大，少量客户可能存在延期支付款项的情况。不过其强调，政府或相关企事业单位客户资信良好，在期后陆续回款，欠款不还的可能性较低。

　　上述孙继胜的供应商称，这段时间常州永安的回款慢一些。“永安的还款周期一般也是90天，但不可能完全按照90天。有时永安供货量大、资金紧张的话，我们可能授权给他120天付款。”

　　4月23日，常州永安对新京报记者表示，公司不存在由于资金链紧张而拖欠供应商货款的情形。截至招股书披露的报告期末，公司应付主要供应商的货款均在供应商给予的账期内，公司亦不存在商业信用的不良行为。

　　招股书显示，2014年-2016年，常州永安资产负债率（母公司）分别为52.40%、53.32%和58.02%，呈整体走高态势。招股书坦言存在一定的短期偿债压力。

　　招股书称，近几年业务快速发展，除通过股权融资、银行借款方式筹措资金外，常州永安也借助关联方委托银行贷款的方式来缓解阶段性的短期资金压力。

　　2014年6月，上海福弘的关联方刘定妹通过民生银行常州支行向常州永安提供贷款支持，涉及资金3000万元，其后进行展期，资金总量增至3500万元。该笔资金年利率分别高达10.5%和10.6%。对比来看，相隔时间不远的科新电子锁委托中信银行常州分行向常州永安发放委托贷款，借款利率为6%。

　　向常州永安提供高利率借款的刘定妹与常州永安存在一定关联关系。招股书披露，刘定妹为刘灿放之妻，刘灿放则是江苏大型民企九洲集团董事长。

　　2012年9月，上海福弘向常州永安投资2000万元，持股10%。新京报记者查阅工商信息穿透股权后看到，上海福弘背后为江苏九洲创投。九洲创投属于九洲集团旗下。2013年7月，常州永安又引入青企联合、青年创业作为机构投资者，投资额均为600万元，持股占比1.5%。记者查阅工商资料穿透股权后发现，青企联合、青年创业也系九洲创投旗下。

　　据新京报记者梳理，从2013年8月到2014年底，包括苏州冠新、深创投和上海云鑫在内的大型机构分别以1800万元、5000万元和1亿元入股。