央行逆回购“缩长放短” 净回笼800亿

　　新京报讯 （记者宓迪）在连续三天暂停后，央行昨日宣布重启逆回购。5月10日，在发放抵押补充贷款（PSL）476亿元的基础上，央行以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作。7天、14天和28天品种的交易量分别为900亿元、100亿元和100亿元，中标利率分别为2.45%、2.60%和2.75%，与前期持平。

　　近日债市利率上行

　　昨日央行公告表示，在发放抵押补充贷款476亿元的基础上，人民银行以利率招标方式开展了1100亿元逆回购操作。根据wind资讯的统计，当日有1900亿逆回购到期，因此当日净回笼达到了800亿。

　　作为向市场释放流动性的重要手段，逆回购已经连续三天暂停：从上周五至本周二三个工作日，央行方面均公告称，暂停的原因系“目前银行体系流动性总量处于适中水平”。

　　不过据wind资讯，5月10日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）多数上涨，维持了近日上扬的态势：其中，隔夜和7天品种利率分别上涨0.71个基点和0.67个基点，至2.8270%和2.9300%。

　　或因资金面紧张等影响，债市利率也在近期不断上行。根据中国债券信息网的公告，五年期国债加权中标收益率昨日报3.66%，创下3年以来新高，远高于市场预期值3.60%和二级市场中同期限国债的收益率3.59%。

　　有媒体调查称，受监管压力加大及流动性紧张的影响，不少交易员对后续债市保持谨慎的看法。

　　央行“缩长放短”引导温和去杠杆

　　虽然市场利率上行，但多家机构研判，总体而言，央行在强监管氛围下，货币政策仍保持了中性稳健的货币政策。

　　中信证券明明团队分析称，从数据来看，公开市场操作“缩长放短”下，资金加权平均期限与利率已出现下降，利于稳定资金面及市场情绪，显示出在央行较缓收紧货币政策引导市场温和有序去杠杆的政策取向。

　　“根据历史情况来看，5月的财政存款、现金漏出、外汇占款等因素对资金面影响相对温和，而5月央行投放到期资金有约4200亿元，资金面仍主要取决于央行资金的续作情况。”天风证券孙彬彬撰文指出，结合央行近期操作特点来看，央行仍将维持资金面的紧平衡，同时会考虑与金融行政监管的协调。

　　展望5月资金面，申万宏源债券研究团队预计，随着5月监管的推进，市场情绪将有所改善，资金价格继续抬升的可能性较小，预计5月资金成本将较4月下半月有所改善。央行在稳健中性立场下，将继续采取较为灵活的措施调节市场流动性水平，维持资金面的基本稳定。

　　■ 延展

　　一季度末银行不良率1.74%

　　据新华社电 中国银监会10日发布的数据显示，今年一季度末，我国商业银行不良贷款余额1.58万亿元，较上季末增加673亿元，不良贷款率1.74%，比上季末下降0.01个百分点。

　　数据显示，一季度末，商业银行正常贷款余额89.3万亿元，其中正常类贷款余额85.8万亿元，关注类贷款余额3.42万亿元。按照监管规定，商业银行应按照风险程度将贷款划分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，前两类为正常贷款，后三类合称为不良贷款。

　　银监会表示，银行业的风险抵补能力继续加强。一季度末，商业银行贷款损失准备余额为28236亿元，较上季末增加1560亿元；拨备覆盖率为178.8%，较上季末上升2.36个百分点。

　　利润增速有所回升。截至一季度末，商业银行当年累计实现净利润4933亿元，同比增长4.61%，较上季末上升1.07个百分点。银行业资产和负债规模稳步增长。一季度末，我国银行业金融机构境内外本外币资产总额为238.5万亿元，同比增长14.3%，负债总额220.4万亿元，同比增长14.5%。