科通芯城遭做空 股价大跌22%

　　港股上市公司科通芯城5月22日遭到一份做空报告的“袭击”，导致该公司股价大幅下跌并停牌。截至停牌前，科通芯城股价跌22%，报价7.8港元。昨日，科通芯城回应称，已向警方报案，同时表示所有数据均已经过审计。

　　5月22日，一家名为烽火研究的机构发布报告称，科通芯城夸大收入净利润，给予“强烈沽售”，目标价仅值0.53港元。该报告称，科通芯城不但夸大收入及净利润，其线上平台Cogobuy.com及所谓的“中国最大的硬件创新平台”硬蛋也完全是一个骗局。

　　官网显示，科通芯城是中国领先的专注服务电子制造业的电商公司，2014年在香港上市。公司经营IC及其他电子元器件交易型电商平台Cogobuy.com。

　　所谓的“硬蛋平台”是科通芯城旗下的硬件创新创业平台，为智能硬件创新创业者提供硬件创新信息、供应链知识、供应链需求对接等服务。

　　做空报告发布不久，科通芯城股票实施停牌。以22%的跌幅计算，昨日科通芯城市值缩水了32.6亿港元。董事长康敬伟所持47%股份的价值缩水15亿港元。

　　昨日下午，科通芯城董事长康敬伟通过媒体发声：“我们第一时间向深圳警方报案，同时我们会坚定回购。”

　　从对外公布的业绩上来看，科通芯城近年表现较佳。

　　2014-2016年，科通芯城营业总收入分别为68亿元、94.5亿元以及129亿元，同期净利润分别为1.9亿元，3.4亿元，4.8亿元，净利润增速分别为136%、76.6%和39.6%。

　　新京报记者根据Wind数据统计，最近半年有7家机构公布了对科通芯城的报告，其中5份报告的评级为“买入”，一份为“推荐”，一份为“增持”。

　　【指控】

　　烽火研究称科通芯城虚构网上成交金额

　　烽火研究在报告中认为，科通芯城的收入和净利润的增长率远胜同行，但跟上述机构不同，烽火研究在做空报告中称，“科通芯城指出其高增长率是因为线上平台的一站式服务带动，但我们已证明其所谓的线上平台只是一个骗局，我们认为如此高速的增长是虚构的。”

　　报告称，从今年4月18日至26日，科通芯城经营的电商平台Cogobuy.com一直无法浏览，更无任何维护。独立的网页流量及排名提供者均显示，科通芯城运营的Cogobuy.com及硬件创新平台“硬蛋网”的流量，与其竞争对手相比均排在末位。Cogobuy.com自2014年上市起鲜有更新，并充满漏洞和错误。“我们相信科通芯城声称的216.5亿人民币网上成交金额(GMV)大部分是虚假的。”

　　在2016年财报中，科通芯城称，当年的网上成交金额为216.5亿元。

　　做空报告称，其取得了科通芯城的工商档案，并发现其工商档案上的收入数字与年报上披露的收入数年有重大差异，“即使在最保守的假设下，工商档案所引申的收入数字仅仅是年报披露的收入的四成。而且，工商档案上的纳税数字也只是年报上披露的内地所得税支出的三成。”

　　【回应】

　　科通芯城：报告只体现部分国内主体收入

　　对于关于网站流量比较少的问题，科通芯城副总裁、投资者关系总监Amy Guo在昨日的电话会议上表示，“其实在上市之后，我们跟所有投资者和对外交流的过程中，都有提到科通芯城不是纯线上的电商交易模式，我们一直都在说我们创造了一套移动互联网社交+O2O企业采购平台的电商模式。我们一再强调，在这样的商业模式中间，我们一定是有很多线下的服务做支持，所以这也是我们网站的流量不会像to C企业流量的原因。”

　　关于工商档案与披露数字有重大差异的问题，Amy Guo回应称，公司所有对外公布的数据都是经过KPMG（毕马威）审计过的，联交所对于上市公司的要求是半年度汇报一次业绩，但其实我们每个季度都有请KPMG来进行审核，并对外披露了我们认为比较关键的数据。

　　Amy Guo表示，对于在烽火报告中所提到的，在国内工商登记中间所提炼的材料，“我们粗略地看了一下，其实它仅仅只体现我们部分国内主体中的收入。”

　　【放大镜】

　　港股公司频遭做空 有公司“不跌反涨”

　　近期以来，香港上市公司密集遭遇做空。

　　据新京报记者梳理，在科通芯城之前，近期已经有包括辉山乳业、中国宏桥、丰盛控股、中国信贷科技、瑞声科技等多家上市公司被做空。

　　综合上述公司遭做空之后的表现，一般的应对举措包括第一，迅速停牌，缓和市场恐慌情绪，防止踩踏；第二，大股东增持表明信心，第三，针对沽空报告进行反驳。

　　从股价上来看，包括辉山乳业、瑞声科技、科通芯城等公司的股价都因做空而大幅下挫，但也有上市公司股价“岿然不动”的，比如中国信贷科技。

　　公开信息显示，自从去年底以来的半年内，中国信贷科技两度遭遇做空机构匿名分析（Anonymous Analytics）狙击，但股价遭做空后反而从低位上升了超过50%。在第二次做空报告发布后，中国信贷科技甚至都没有停牌，股价继续上扬。

　　本版采写/新京报记者 赵毅波