敏华控股遭浑水做空 6分钟跌约20%

　　新京报讯 （记者朱星）继做空辉山乳业后，浑水公司再度出手。6月7日浑水公布，将做空港股敏华控股有限公司（简称“敏华控股”）。消息宣布后，敏华控股股价大跌。

　　敏华控股现悬崖式下跌

　　6月7日，以做空中概股闻名的浑水机构创始人Carson Block在一场论坛上表示，下一步将做空的公司是敏华控股。在浑水宣布做空后，敏华控股6分钟内，股价从上涨8.81%变为悬崖式下滑，从最高点下跌约20%。随后敏华控股紧急停牌，全天下跌10%。

　　此时，距离敏华控股公布2017年财报，“业绩市值创新高”还不到半个月。敏华控股发布的2017年年报显示，其实现收入77.8亿港元，同比上升6%；同期净利润为17.5亿港元，同比上升32%。5月25日，敏华控股市值突破300亿港元，再创新高。

　　敏华集团官网称，公司成立于1992年，总部位于香港，在美国、英国和中国大陆等区域设有多家子公司、分公司及关联公司。目前敏华控股稳占中国大陆休闲沙发生产商龙头地位，据《Euromonitor International 2017》统计称，2016年，敏华控股旗下品牌“芝华仕”在中国市场占有率达37.7%，位列第一。

　　此前6月6日，市场传出浑水将沽空港股的消息，敏华控股成为怀疑目标之一。敏华控股当天称，其已从市场回购500万股，回购价格为6.79港元/股。

　　敏华控股于6月7日下午盘中紧急停牌。

　　浑水称敏华控股盈利情况比苹果还好

　　据媒体报道，浑水机构创始人Carson Block昨日表示，“从上周五开始，敏华的股价走势十分怪异，难以解释”。一位同事发现，敏华的经营情况和收入“不真实地好”，盈利情况比苹果公司还要好。经过调查，浑水的团队认为敏华的负债至少比其披露的高出48%以上。

　　浑水还质疑敏华控股澳门子公司账上的综合净利润，认为该净利润不是逃税就是夸大利润。

　　随后浑水派遣调查人员对敏华控股在全国的经营点展开了实地调查，发现其财务资料中声称仍在运作的经营点中，至少15家已经关闭。

　　对于浑水指控，据媒体报道，敏华控股发言人表示，敏华尚未看到浑水做空敏华的完整报告，公司管理层目前正在了解情况，如果有进一步消息，将会在港交所发布公告。

　　■ 人物

　　黄敏利：“中国好同学”半小时损失30亿港元

　　以“好同学”的身份投资乐视、解贾跃亭燃眉之急的敏华控股创始人黄敏利，这次也陷入了麻烦之中，在被浑水做空后，旗下的上市公司股价断崖式下滑，在紧急停牌前，敏华控股股价在半个小时内下跌了17%，最高时下挫约20%。

　　黄敏利和其妻子许慧卿合计持有敏华控股约63.7%的股份，按照其昨日最高点和停牌前的股价计算，黄敏利在半个小时内，账面损失逾30亿港元。

　　黄敏利夫妻、及其女儿黄影影，都在敏华控股担任执行董事职务，公司共有6名执行董事。

　　黄敏利现年52岁，据媒体报道，1980年，年仅15岁的黄敏利从福建到香港，在工厂做工人，日薪不足4美元。之后的12年中，其一路成为电子和纺织工厂的经理，并在香港购买了一套公寓。

　　1992年，黄敏利将公寓出售，赚得12万美元，并将钱投入深圳区的一家工厂，进入家具行业，开始其的家具行业生涯。

　　2007年黄敏利评为香港十大杰出青年工业家之一，并于2009年成为惠州市政协委员。

　　敏华控股在其年报中称，黄敏利还个人出资成立教育资助计划，对考上大学的员工子女进行资助。

　　黄敏利最近一次被媒体关注，2016年11月，是其以个人身份投资乐视旗下汽车生态及硬件业务，黄敏利未对外透露该笔投资的具体金额。黄敏利和贾跃亭是长江商学院MBD班的同学。

　　不过，这一次，面对浑水的“狙击”，黄敏利也遇到了自己的麻烦。

　　（朱星）

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　　港股再现做空 达利食品暴跌逾6%

　　新京报讯 （记者赵毅波）6月7日临近收盘时，做空机构FG alpha management放出消息，将沽空达利食品。随着做空消息传出，达利食品股价暴跌。截至收盘，达利食品下跌6.52%，报4.3港元。

　　据港媒报道，FG alpha management基金首席投资官Daniel David当天在一个活动上表示，质疑达利食品会计账目，其经营成本远低于同行业。他表示，根据CTR（央视市场研究股份有限公司）于2012年至2014年媒体广告分析报告，达利食品期内广告开支较中国旺旺（00151.HK）为高，但与达利食品及中国旺旺的年报数字并不吻合。

　　据达利食品公司官网介绍，公司于1989年创办，是收益过百亿位列中国民营企业500强的综合性现代化食品企业集团。2015年11月20日，集团于香港联交所主板挂牌上市（股份代号：3799.HK）。

　　达利集团在全国16个省区建立18家子公司共30个食品、饮料生产基地，1个马铃薯全粉生产基地，1家包装彩印公司。专注食品行业，旗下品牌包括“达利园”糕点类、“好吃点”饼干类、“可比克”薯片类三大品牌，“和其正”凉茶、“达利园”花生牛奶、“乐虎”功能饮料。

　　Daniel David认为，与同业已经成熟的大集团如旺旺相比，达利的广告费用低得难以置信。运营费用更低到不足同业一半，市场营销人员工资居然与生产线工人差不多，这是不可能存在的。2013-2014年资本支出与行业专家的计算有超过10亿人民币差异。

　　昨日至截稿，记者未联系上达利食品。

　　■ 分析

　　被浑水吓怕，港股“杯弓蛇影”

　　辉山乳业一战的“辉煌”战绩，浑水给港股的投资者留下了深刻的印象。当浑水在6月6日表示将要宣布新的做空目标时，部分港股就应声下跌。

　　据彭博社6月6日报道，浑水透露其新的沽空目标为香港一家上市公司。该报道发布后，恒生指数应声下跌，港股上市公司通达集团、敏华控股、舜宇光学科技等股价遭遇重挫。

　　截至6月6日收盘，通达集团下跌10.22%，敏华控股和舜宇光学科技分别下跌8.59%和1.58%。连此前遭遇做空的瑞声科技，也下跌9.78%。

　　6月7日，浑水公布了其的做空目标是敏华控股。通达集团则在浑水宣布做空敏华控股后，10分钟内拉升逾5个点。

　　有观点认为，浑水做空显示市场脆弱性，对港股投资者而言，做空机构成了市场上的一个“变量”。（朱星）

　　浑水做空部分成绩

　　2010年11月

　　浑水质疑绿诺科技伪造客户关系、夸大收入以及管理层挪用上市融到的资金等，致绿诺科技的股价大幅下跌。绿诺科技承认两份合同造假，纳斯达克向其发退市通知。

　　2011年春节前夕

　　浑水公司质疑中国高速频道有财务造假嫌疑，称其公布的经营数据并不能反映公司经营现状。3月，高速频道股价下跌50%，市值减少近4亿美元。后被纳斯达克摘牌。

　　2011年4月

　　浑水公司称多元环球水务审计造假，当时多元环球水务市值超过1.35亿美元，股价从5.49美元跌至0.41美元。2012年6月，纽交所宣布将多元环球水务的美国托存股摘牌。

　　2011年6月

　　浑水称嘉汉林业涉嫌夸大资产、诈骗资金，导致其股价一天内下跌了64%。在与浑水“恶战”一年多后，嘉汉林业向其债权人出售了所有资产。

　　2014年11月

　　奇峰国际在浑水发表报告质疑其虚报收入、财务造假后停牌，停牌前公司股价下跌5.81%，报1.46港元。2015年12月，港交所也应证监会要求，勒令奇峰国际停牌。