公募基金“扬眉吐气” FOF时代开启

　　经过了大起大落的2015年和糟糕的2016年后，2017年对于基金行业而言，是一个丰收的年份，公募和私募规模都创下了历史纪录。在盈利方面，前三季度，参与统计的119家公募基金共计盈利4282.8亿元，其中八成基金公司旗下基金盈利过亿，盈利过百亿的有15家。

　　对公募基金而言，更大的好消息是，中国的FOF基金终于推出了，据业内预测这是一个万亿的市场。

　　公私募规模双双破10万亿

　　据东方财富Choice数据显示，截至三季度末，公募基金总规模达到11.17万亿元，同比增长26%；和今年二季度相比，增长10.8%，创下了历史新高。

　　私募基金规模同样破了10万亿元。基金业协会公布的数据显示，截至9月底，已经登记私募基金管理人2.1万家，已备案私募基金6.2万只，管理基金规模10.32万亿元，也创下历史新高。

　　从规模而言，货币基金是2017年最大的赢家，截至三季度末，货币基金总规模达6.35万亿元，较二季度末增加了1.23万亿元。货币基金继续占据公募基金市场半数以上的比例，达到57.31%。

　　余额宝依旧是国内市场上最大规模的基金，截至11月6日，其规模达1.56万亿元，甚至是基金市场上截至三季度末股票基金总规模的2倍。

　　以余额宝为代表的超大规模货币基金，引起监管层的关注。证监会曾强调，2016年以来，机构资金加大对货币市场基金的配置，此类资金对市场利率变动敏感，投资行为具有较强同质性，提高了货币市场基金流动性管理压力。此外，行业部分基金管理人风险意识薄弱，对市场风险研判不足，盲目扩张规模，通过拉长久期等激进方式追求高收益，风险应对能力和经验不足，市场逆转时风险加速暴露。

　　8月30日，证监会副主席李超强调，有个别货币基金规模巨大，规模已经超过了比较大的银行的个人收益，对此，不仅要适用普通的流动性管理规定，还得适用特别规定。5月底，余额宝个人存入上限下调至25万元，到了8月，则继续下调至10万元。

　　与货币基金规模不断上涨相比，权益类基金的规模则陷入尴尬境地。统计数据显示，2007年到2017年的10年间，权益类基金规模“零增长”。

　　股市“熊长牛短”、价值投资缺失、基金经理更新换代频繁，被认为是权益类投资不受投资者信赖和青睐的原因之一。

　　前三季公募基金盈利超4000亿

　　2016年，公募基金总体亏损1754.7亿元，股票型基金和混合型基金是亏损的主力，近半的产品录得负收益。有投资者表示，与其买基金，不如自己炒股，反正大盘跌的时候基金也在跌。

　　如果说2016年是憋屈的一年，2017年前三季度，对于整个公募基金而言，是一个扬眉吐气的时刻。东方财富Choice统计显示，今年前三季度，公募基金共盈利4282.8亿元，其中，第三季度整体盈利2032.31亿元，较去年同期增长137%。

　　在公募基金2017年良好的表现下，“炒股不如买基金”成为今年，特别是第三季度的一个投资话题。

　　首批FOF基金总募资超百亿元

　　对于公募基金而言，2017年最重要的事莫过于FOF基金开始发行，意味着基金行业又增加了一个新的品种。

　　首批FOF产品已于11月5日完成募集工作，统计显示，首批6只FOF基金的募集期均不超过1个月，都提前募集完毕，这6只FOF基金总规模或超过160亿元。

　　从基金招募说明书可以看出，首批FOF基金同质化严重，有5家FOF产品都主打稳健、低风险。

　　据媒体报道，面对6只FOF基金的百亿增量资金，基金公司机构业务部也希望能吸引到这些资金，有华南基金公司前往上海组织当地FOF基金经理参与调研交流。

　　在首批FOF基金“闪电”募资超百亿后，业内预计，第二批FOF基金名单或在不久后也会公布。根据最新的基金审批信息，申请待批的FOF达到84只，涉及48家基金公司，其中，华夏、招商、广发等多家基金公司申请的FOF都不少于3只，按照此前业内的预测，FOF在中国或有万亿市场的规模。

　　展望

　　更多FOF基金将会成立

　　在楼市调控继续加码的情况下，预计或有更多的资金会进入基金，基金规模预计会继续增长。

　　中金公司近日发布报告看好2018年中国股市，其表示增长持续性确认及系统性风险下降将使得中国成为中长线投资机会的温床，支持中国资产继续重估。新老经济结构转换仍在推进，城镇化深化，消费升级、产业升级、产业整合三大产业趋势愈发明显。A股指数有望在2018年年底前实现双位数收益。

　　FOF基金规模预计会持续扩大，更多的FOF基金将会成立，而前期FOF基金的业绩，将会影响投资者的选择。

　　专家说

　　持续关注白马蓝筹

　　海富通投资经理李佐禕表示，10月的最后一周，市场整体出现回调，市场表现类似今年四五月份，整体指数表现较弱，但白马龙头表现依旧出色。

　　近期关注点依然侧重白马蓝筹股，风格偏上证50，适当挖掘成长类标的和一些前期超跌的成长股，前期关注的一些次新股也取得了不错的收益。未来将继续控制组合波动，力争稳定的回报。

　　“尽管指数已经明显上行了一轮，但我们认为未来中线趋势呈中性偏乐观，估值也没有到明显的泡沫化阶段。”他表示，后续可以继续挖掘白马蓝筹，尤其是一些估值尚未提升的板块。明年可适度关注业绩增长且相关基本面出现好转迹象的成长股。

　　新京报记者 朱星