海外投资的热潮与禁区

　　买酒店、买影城、买足球俱乐部……近两年，中国企业掀起了海外并购的热潮。今年8月18日，多部门联合下发《指导意见》，明确了鼓励、限制、禁止三类境外投资活动。其中，限制房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部五大类境外投资。

　　如何看待监管对以上五类海外投资行为的限制，资本外逃的原因是什么，资本管制是否会放开？

　　新京报专访社科院学部委员、央行前货币政策委员余永定，国家外汇管理局国际收支司前司长、CF40高级研究员管涛，新希望集团董事长刘永好，探讨企业海外投资的边界、监管和趋势。

　　外逃

　　从去年开始，“资本外逃”这四个字成为了关注中国金融发展的朋友们耳熟能详的名词。资本外逃在上世纪80年代被定义为短期投机资本流出。在维基百科中资本外逃则是指由于受到某种冲击（纳税负担加重、债务违约风险上升、政治风险显现等），资本从境内大规模流到境外。

　　风险

　　7月18日，发改委发言人称有关部门将继续关注房地产、酒店、影城、体育俱乐部等领域非理性对外投资倾向，防范对外投资风险，建议有关企业审慎决策。银监会此前就曾要求各家银行排查包括浙江罗森内里在内数家企业的授信及风险分析，排查对象多是近年来海外投资比较凶猛、在银行业敞口较大的民营企业集团。

　　管制

　　从去年年底开始，国家发改委、商务部等四部门频频发声要加强监管的企业境外投资。8月18日，国务院办公厅印发《关于进一步引导和规范境外投资方向的指导意见》（以下简称《指导意见》），按“鼓励发展＋负面清单”模式引导和规范企业境外投资方向，明确了鼓励、限制、禁止三类境外投资活动。其中，限制房地产、酒店、影城、娱乐业、体育俱乐部等五大类境外投资。

　　A特30—A特31版采写/新京报记者 侯润芳 金彧 王全浩