华安基金崔莹：布局先进制造正当时

　　中国是制造业大国，但还不是制造业强国，与发达国家相比还存在着四个主要差距：一是技术创新能力急需提高，关键核心技术未完全掌握；二是产业基础薄弱，基础元器件、关键零部件、核心材料已成为发展“瓶颈”；三是产品结构不平衡，高端装备产业急待培育和发展；四是产业集中度低，具有国际竞争力的大企业少，国际知名的品牌少。

　　伴随世界经济复苏，全球价值链正进入新一轮调整升级周期。发达国家为经济复苏，开始纷纷回归制造业，实现“再工业化”。美国实施“先进制造业”战略，德国推进“工业4.0战略”，英国和法国分别实施了“英国工业2050战略”和“新工业法国”战略，韩国则是积极推进“制造业创新3.0”战略。

　　同时，以印度、泰国、印尼和越南等为代表的发展中国家加快追赶步伐，依靠资源、劳动力等比较优势，开始在中低端制造业上发力，以更低的成本承接劳动密集型制造业的转移。

　　在发达国家“再工业化”重振竞争优势，发展中国家积极承接产业转移的背景下，中国制造业面临挑战，加快发展先进制造业，实现由制造大国向制造强国的转变势在必行。十九大报告提出“加快建设制造强国，加快发展先进制造业。促进我国产业迈向全球价值链中高端，培育若干世界级先进制造业集群。”

　　先进制造是相对于传统制造业而言，通过不断吸收最新的高新技术成果，实现信息化、自动化、智能化生产，能够取得很好的经济收益和市场效果。《中国制造2025》列出了先进制造的10大重点领域：（1）新一代信息技术，重点方向包括集成电路及专用设备、信息通信设备、操作系统与工业软件、智能制造核心信息设备；（2）高档数控机床和机器人，重点方向包括高档数控机床与基础制造装备、机器人；（3）航空航天装备，重点方向包括飞机、航空发动机、航空机载设备与系统、航天装备；（4）海洋工程装备及高技术船舶；（5）先进轨道交通装备；（6）节能与新能源汽车，重点方向包括节能汽车、新能源汽车、智能网联汽车；（7）电力装备，重点方向包括发电装备、输变电装备；（8）农业装备；（9）新材料，重点方向包括先进基础材料、关键战略材料、前沿新材料；（10）生物医药、高性能医疗器械。

　　我们认为先进制造既是中国制造下一阶段的产业升级方向，也是国家产业政策的重点支持领域。未来投资机会包括两类：一类是先进技术成果的转化，体现在核心零部件的进口替代；另一类是传统制造业的升级改造，融入信息化、智能化的技术。

　　华安逆向策略、华安沪港深外延增长基金经理 崔莹