互联网+医疗冲刺IPO胜算多大？(1)

　　继4月12日通过上市前聆讯后，平安好医生又传出最新消息，4月16日起开始为香港IPO路演，预计4月26日确定发行价，5月初正式挂牌。对其IPO动态，新京报记者4月16日从平安好医生相关人士处获悉，目前暂无新消息对外公布。与此同时，微医、健康160等互联网＋医疗行业也在谋划IPO。这一系列消息让经历资本寒冬的互联网＋医疗行业再次受到关注。

　　专家分析，互联网＋医疗行业目前两极分化严重，是“剩”者为王的时代，虽然还面临盈利等问题，但平安好医生冲刺IPO对行业有积极影响，“互联网＋医疗一定是有机会的，但每个企业究竟发展如何，还有赖于项目团队的努力。”

　　平安好医生估值达54亿美元

　　平安好医生由中国平安分拆得来。2017年9月，新京报记者曾在公开场合向平安好医生相关负责人求证IPO一事，彼时，对方表示不方便透露相关消息。今年1月29日，中国平安宣布向香港交易所提交平安好医生独立上市申请，而此次4月12日关于通过上市前聆讯消息的传出，也成为其上市申请提交后的又一重要进展。

　　在互联网＋医疗领域，平安好医生算是后起之秀，但从诞生之初，平安好医生就颇多“大”动作。

　　平安好医生于2015年4月上线，在2016年5月宣布完成5亿美元A轮融资，这也刷新了当时全球范围内互联网医疗初创企业单笔最大融资。融资完成后，平安好医生估值当时达30亿美元。2017年12月又拿下4亿美元的Pre-IPO轮融资，融资后，估值达50亿美元。在今年3月科技部发布的《2017年中国独角兽企业榜单》中，平安好医生榜上有名，排名第17位，这也是大健康领域排名最高的独角兽公司，估值达54亿美元。

　　根据平安好医生招股书显示，公司收益主要由四大板块业务产生，即家庭医生服务业务（主要包括在线咨询、转诊及挂号、住院安排及二次诊疗）、消费型医疗业务（包括健康检查、基因检测及医美等）、健康商城业务（包括医疗产品、健身产品及个人护理用品等）和广告业务（制订各种健康计划、工具及活动，并向用户推荐个性化内容以协助保持健康的生活方式）。目前，平安好医生注册用户已突破2亿，成为目前中国第一大互联网医疗平台。

　　平安好医生处于持续亏损状态

　　如何实现盈利，一直是互联网＋医疗企业面临的关键问题之一，平安好医生亦如此。

　　招股书显示，2015年、2016年及2017年1-9月，平安好医生营收分别为2.78亿元、6.02亿元、10.16亿元，同期分别净亏损为3.23亿元、7.58亿元、4.97亿元。具体业务占比方面，截至2017年9月30日，家庭医生服务、消费型医疗、健康商城、健康管理及健康互动分别占总营收的16.2%、44.7%、34.8%、4.3%。平安好医生目前最大的客户仍是平安寿险，在2015年、2016年及2017年前三季度，平安寿险分别占平安好医生总收益的49.0%、27.9%和17.0%。

　　“如果平安好医生能够成功上市，对整个互联网＋医疗行业无疑将会产生积极影响。”4月15日，香港艾力彼医院管理研究中心主任庄一强在接受新京报记者采访时表示，平安好医生目前仍处于亏损状态，转亏为盈的时间点目前还不好说，“现在短期内要实现盈利，也相对困难。当然，不少互联网公司都不一定在上市之初即实现盈利。”

　　“在短期内似乎还看不到盈利的趋势。”德同资本北京总经理兼合伙人许谦表示，在移动互联网时代，不少创业企业巨头都面临盈利难的问题，互联网医疗行业更是如此，这一方面与行业特点有关，也与诊疗费用价格受控有关。“有一点值得关注的是，以北京市医药分开综合改革为例，就增改设医事服务费，增加了对医生价值的体现，这对互联网+医疗行业中医生价值的体现也是一种促进。”

　　（下转D02版）

　　D01-D02版采写/新京报记者 张秀兰