外汇局:取消QFII资金汇出20%比例要求

　　新京报讯 （记者顾志娟）6月12日，外汇局发布《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，人民银行会同外汇局发布《关于人民币合格境外机构投资者境内证券投资管理有关问题的通知》，对合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）实施新一轮外汇管理改革，进一步便利跨境证券投资。

　　取消资金汇出和锁定期限制

　　与此前政策相比，此次主要的改革措施包括三条：一是取消QFII资金汇出20%比例要求，QFII可委托托管人办理相关资金汇出；二是取消QFII、RQFII本金锁定期要求，QFII、RQFII可根据投资情况汇出本金；三是允许QFII、RQFII开展外汇套期保值，对冲境内投资的汇率风险。

　　外汇局相关负责人表示，资金汇出和锁定期的限制是影响QFII投资运作的主要因素。此次改革将两个限制取消，将进一步简化管理、便利操作，大大激发境外机构投资热情，促进境内资本市场进一步双向开放。

　　另外，允许境外投资者进行外汇套保，可以加强防范汇率风险。上述负责人表示，允许外汇套保是外汇市场开放的举动，可以引入更多的机构参与进来，发展外汇市场。

　　中金公司研报提出，此次改革利好A股，利好QFII业务比例相对较大的券商。继续松绑QFII/RQFII机制是增强中国资本市场包括A股对海外投资者吸引力的方式，此次改革后，中国资本市场与沪深港通机制至少保持同步的吸引力，未来不同开放渠道有望逐步统一。另外，MSCI纳入A股的比例提升进度也可能会加快，进一步引导更多国际资金进入A股市场。

　　QFII和RQFII制度历经多轮改革

　　QFII制度正式确立于2006年，此后十多年时间内，监管部门对QFII制度进行过多轮改革，在资格门槛、投资范围、投资额度和资金汇兑等多个方面不断放松管理。目前实行的政策是国家外汇管理局2016年2月发布的《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》，其中规定，QFII每月累计净汇出资金不得超过其上年底境内总资产的20%；合格投资者的投资本金锁定期为3个月，在锁定期期间禁止将投资本金汇出境外。

　　RQFII制度正式确立于2013年。2016年，央行、外汇局对RQFII实施改革，统一QFII、RQFII管理规则，将RQFII额度管理方式统一调整为余额管理，取消机构投资资金汇入期限要求，对开放式基金不设锁定期，对其他产品或资金，将锁定期由1年缩短为3个月。

　　外汇局相关负责人强调：“改革是渐进式的，开放的方向是非常坚定的，外汇局会根据国家宏观经济金融和国际收支形势，把握开放的节奏。”