金融财政争论背后：企业期盼减税降费

　　财税政策在企业减税环节应该大有可为，是市场的切实需求。透视争论背后，应重视企业对减税降费政策的期盼。

　　近日，有关金融与财政的争论引发市场巨大的关注。这实际上是一场学术争论，之所以引起强烈的社会反响，原因是当前经济正面临着外部不确定性的冲击。当此种不确定性与国内金融去杠杆“碰头”后，人们对过往的货币政策与财政政策进行反思，是理所当然的事。

　　透过现象看本质，争论本身并不重要，重要的是当下的争论触动了“少放水多减税”的经济痛点。由争论引发对“少放水多减税”社会诉求的重视，是有其必要意义的。

　　随着金融去杠杆和股市、债市、汇市波动，市场要求“货币宽松”、“再次降准”的声音再起。一些金融机构、企业以及个人投资者等，希望改变稳健中性的货币环境，通过宽松放水的方式，维持经济稳定增长。然而，单纯的货币政策宽松，会导致资金在金融市场空转，资金流入房地产市场，也会鼓励那些低效部门继续借新还旧、增加杠杆。

　　6月社会融资规模增量为1.18万亿元，较5月份有所提高，但比去年同期少了近7000亿元。数据背后的两种情况值得重视，一是，新增贷款1.67万亿元中，家庭部门的房地产贷款增加较多，企业部门的票据融资增加较多，股权融资和债券融资均为较低水平。二是，虽然货币市场持续宽松，但债券市场对民企而言，融资功能基本丧失。2018年民营企业债融资额创下2011年以来最低点。

　　货币政策与财政政策相辅相成，任何一个国家或地区面对经济波动，都会配套使用积极的财政政策和宽松的货币政策。

　　近几年，企业多番呼吁减税降费，不过普遍反映获得感并不强。

　　经济学著名的“拉斐尔定律”指出，对边际收入和资本减税，可获得更多税收。经济学家拉斐尔认为，减税将产生更多资本，提高企业和员工的生产率，促进整体经济增长。该定律明确了税率与税收收入水平的关系。在筹集税收收入的过程中存在一个最优税率，低于最优税率，税收收入还有增长潜力；高于最优税率，经济会出现衰退，引起税收收入下降。

　　由于中国税制以流转税为主，在经济增速放缓和结构调整时期，制造业部门盈利能力普遍下滑，因此企业税负感重。另外，税负不仅包括税收，也包括收费。2016年，娃哈哈董事长宗庆后曾称，“乱七八糟的税太多了，光我们就要交500多种费”。经核实，2015年娃哈哈缴费金额高达7412.07万元。

　　据统计，2017年全国一般公共预算收入172567亿元，同比增长7.4%，其中税收收入144360亿元，同比增长10.7%；全国一般公共预算支出首次突破20万亿元。2017年，财政部会同有关部门研究出台一系列措施，全年减税降费超过1万亿元。

　　不难得知，在经济下行压力较大的情况下，企业对税负的负担感更加敏感。因此，透视争论背后，应重视企业对减税降费政策的期盼。唯有如此，才能更好地深入实施创新驱动战略、鼓励大众创业万众创新、降低实体经济企业成本、优化企业营商环境。

　　□朱邦凌（财经评论人）