旅游企业扎堆赴港上市(2)

　　（上接A特04版）

　　★ 典型企业

　　开元酒店

　　类比万豪酒店集团，上市计划走入“轻”阶段

　　8月，开元酒店向港交所递交招股书，开元旅业集团上市计划终于走入“轻”阶段。如果顺利上市，将有望与开元产业信托在港股“胜利会师”。回顾开元酒店筹划多年的上市历程，并不能用“一帆风顺”来形容。

　　2007年，开元旅业透露，美国私募股权投资公司凯雷以1亿美元入股，公司计划于2008-2009年间上市。彼时，凯雷希望开元酒店独立上市，但因酒店净利润过低，不得不与地产业务一起捆绑整体上市。然而，最终因公司担忧估值太低而放弃了这一计划。此后，为筹备上市，开元旅业集团制定了“两步走”战略。

　　2013年，开元产业信托于港交所上市，成为国内首个酒店产业投资信托基金。开元产业信托正由开元酒店集团拆分而来，承担酒店重资产，是开元旅业集团上市计划中“重”的部分。开元产业信托上市后，凯雷资本也宣告退出。

　　开元酒店于三年后递交招股书，其业务主要包括租赁酒店经营、委托管理以及特许经营等等，模式更轻。2017年，开元酒店总收入为16.6亿元。

　　在此前接受媒体采访时，开元旅业曾多次将自身上市模式与万豪酒店集团相类比，而上市过程也与万豪颇为相似。目前，万豪已将旗下的不动产、酒店管理和分时度假业务分拆为三家公司。未来开元酒店是否也会将旗下租赁酒店业务与酒店管理分拆、单独上市，仍是未知数。

　　同程艺龙

　　有望年内挂牌成港股OTA第一股

　　6月，同程艺龙向港交所提交招股书，正式启动IPO计划。招股书显示，同程艺龙于2018年3月合并而成，腾讯和携程为公司的第一和第二大股东，持股比例分别为24.9%、22.88%，两家均非同程艺龙的控股股东。

　　近年来，无论是二者合并传闻还是同程上市传闻，均甚嚣尘上。2016年时，同程旅游被拆分为同程国际旅行社（集团）和同程网络，并谋划两个板块单独上市。去年年底，同程旅游集团旗下的同程网络与艺龙旅行网宣布合并，新公司命名为“同程艺龙”。今年6月，华侨城集团与同程旅游集团联合宣布，华侨城将以超20亿元战略投资同程旅游集团。十余日后，同程艺龙便递交了招股书。

　　据招股书，2017年，同程艺龙合计营收52.26亿元，年度利润为6.85亿元。其中，艺龙集团2017年实现收入25.19亿元，年度利润为1.94亿元，同程线上业务实现收入27.07亿元，年度利润为4.91亿元。2016年，艺龙集团实现收入22.05亿元，年度亏损为21.61亿元，同程线上业务实现收入14.35亿元，年度亏损为7303.4万元。

　　至此，同程网络上市之旅走到了一半，而同程国旅将如何实现上市计划，仍待观察。此前，同程国旅曾计划合并万达旅业，但遭到万达旅业旗下多家旅行社的抗议。去年7月，同程召开发布会，与其中一家旅行社签约。若同程国旅能成功整合万达旅业，对其上市将成为一大助力。然而，至今却少有整合新进展曝光。