银行存款利率上涨 警惕资金成本转嫁实体

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　　银行存款利率持续上涨，可在一定程度上为破解实体企业“融资难”创造条件，但也会将实体企业推向“融资贵”的怪圈。

　　最近，据融360大数据研究院监测数据显示，6月份银行定期存款利率均达到2018年以来最高值。其中，3年期定期存款利率涨幅最高，环比4月份上涨1.7个基点，较去年同期上涨21.3个基点；2年期和5年期的定期存款利率，分别同比上涨13个基点和12.5个基点。

　　银行存款利率上涨，对于普通民众而言是好事，最直接的好处就是能增加利息收入。然而，普通民众还是搞不懂银行存款利率缘何持续上涨？

　　综合来看，存款利率持续上涨的诱因主要有四个：首先，居民投资理财意识增强，不断将资金投向回报高的金融产品领域，在一定程度上推高了银行存款利率。目前，各银行为了留住存款，争相发行理财产品，且收益率承诺相对较高。居民投资理财意识不断增强，总是追求高收益理财产品，因此出现存款呈现理财产品化倾向。目前，很多金融产品收益率都比银行存款高，如果银行不提高存款利率，居民就不会买账，结果只能导致银行存款持续下滑。

　　其次，商业银行之间存款竞争激烈，整体拉升了存款利率。目前，不同银行之间在存款市场竞争相当激烈。在存款利率上浮上，大型银行一般只在央行基准利率的基础上上浮5%至10%，最多上浮20%。地方中小银行为改变存款竞争弱势地位，往往通过上浮存款利率达到竞争取胜的目的，存款利率普遍上浮20%至50%。据相关机构统计，5月份城商行和大型商业银行的定期存款利率最高，其中3个月、6个月、1年和5年期利率城商行最高；2年和3年期利率大型商业银行最高。

　　第三，受各类新兴金融业态冲击，银行为稳定存款市场，不得不将利润让度一部分给存款人。经过前期的整顿与治理后，互联网P2P平台目前数量已大为减少，但对银行存款的分流能力依然不可小觑。据第一网贷报告显示，2018年全国P2P网贷成交额19366.33亿元，同比减少19586.01亿元，下降50.28%，但分流银行存款的能力仍然相当可观。另外，典当行、小额贷款公司、各类融资担保公司、民间各类融资组织，也在分流银行存款资金。据相关权威机构估算，全国银行机构被各类新兴金融组织分流的存款不低于2万亿元。

　　最后，各银行的假结构性存款数量激增，极大提高了银行存款利率。目前，全国银行机构结构性存款规模达11.1万亿元，其中包括不少假结构性存款，进一步推高了存款利率，加大了银行成本。

　　客观来看，银行存款利率持续上涨，存款人增加了利息收入，可提升居民存款热情，对稳定银行存款规模具有一定好处。同时，可以稳定银行负债规模，提高信贷资金供给，在一定程度上为破解实体企业“融资难”创造条件。但也会带来一定的弊端，银行会千方百计转嫁存款成本，通过抬高贷款利率和中间业务收费等形式，消化掉存款利率上升所增加的成本，这样势必会加大实体企业的融资成本，将实体企业推向“融资贵”的怪圈。另外，利率持续上升是不可持续的，银行靠高成本负债，最终会影响可持续发展，加大银行经营风险，将银行置于险地。

　　因此，对于银行存款利率的持续上涨，还应保持客观理性的态度。监管部门则应保持高度警惕，可适时采取必要措施抑制存款利率的盲目上涨，确保银行存款利率运行在健康、安全、可持续发展的轨道上。

　　□莫开伟（财经评论人）