伴随着注册制全面推进机构研究实力成重要赛点

　　新的发行定价模式对投行的定价能力以及对投资人的价值判断能力都提出了更高挑战。

　　兴业证券投资银行业务总部总裁徐孟静表示，最终新股发行的定价会逐步回归企业自身价值。

　　徐孟静称，新股出现破发是市场日趋成熟的表现，新的发行定价模式对投行的定价能力以及对投资人的价值判断能力都提出了更高挑战。

　　“过去的定价模式，投行部门与研究部门合作松散。注册制推行之后，我们在合规前提下，必须充分借助集团研究院强大的研究能力，充分展示每个客户的价值，兴证研究院还专门设立了产业研究中心专门服务一级。”徐孟静表示，从行业发展趋势看，发行定价将越来越回归到企业的自身价值。

　　对于机构投资者，徐孟静指出，伴随着注册制规则实施，未来有研究实力的机构投资者会越来越受追捧，居民财富管理资金会加速流向有专业研究实力的机构投资者。

　　对于个人投资者，证监会、交易所、证券业协会、证券公司等多方都在不断加大投资者教育力度，投资者相关知识不断丰富，相信投资者会日趋理性。新京报记者 胡萌