仁东控股股东被强平 减持违规就应依法查处

　　谈股论金

　　被动减持违规仍是一种违规行为，应追究法律责任，并接受依法查处。

　　随着仁东控股股价砸出15个跌停板，仁东控股的股价跌去近80%，公司两大股东，一个仓皇出逃，一个被强平。

　　仓皇出逃的是仁东控股的第三大股东京基集团。在经过14个跌停之后，12月15日，仁东控股走出了“地天板”的走势，惶恐之中的京基集团减持1056万股仁东控股，占总股本的1.88%。

　　被强平的是仁东控股的控股股东及一致行动人。12月18日晚间，仁东控股公告称，公司收到控股股东仁东信息发来的《被动减持股份的告知函》，仁东信息及其一致行动人仁东天津所持有的公司965.36万股股份，占公司总股本1.72%的股份被强制平仓。权益变动日期为2020年12月17日-2020年12月18日。

　　两大股东减持比例，均超过了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》中所作出的规定（即大股东任意连续90日内通过集中竞价交易方式减持的股份数量不超过公司总股本的1%），构成违规。

　　在这个问题上，对于主动减持的京基集团，依法查处市场似乎并无争议；但对于仁东信息因为遭遇强制平仓而导致的被动减持并构成违规，要不要查处，是否要承担法律责任？市场存在分歧，毕竟股价下跌导致股票被强平，这不是股东本人所能够决定的，也不是股东本人所愿意看到的事情。

　　从情理上讲，由强平引发的被动减持违规确有值得同情之处。但法不容情，笔者认为，被动减持违规仍然是一种违规行为，既然是违规行为，就应该要追究法律责任，并接受依法查处。而且股东的股权质押属于个人行为，既然进行了股权质押，当事人就必须承担股权质押可能带来的市场风险，这其中就包括强平带来的被动减持违规风险。因此，被动减持违规同样需要承担法律责任是不容争辩的。

　　对照新的《证券法》，二者都违反了第三十六条的规定，因此，仁东控股两大股东都需接受第一百八十六条规定的处罚，即“责令改正，给予警告，没收违法所得，并处以买卖证券等值以下的罚款”。

　　如何把这一处罚落到实处，这是市场最关注的事情。新《证券法》自今年3月1日起正式实施，其亮点之一，就是提高了违法违规的成本。比如，依法对仁东控股两位大股东作出处罚的话，除了警告之外，还包括三个部分：一是责令改正，这就意味着要将超标减持的股份再买回来。二是没收违法所得，这对于两位股东来说，应该不是一个小数目。毕竟大股东持股都是原始股，其持股成本是非常低的，减持带来的获利无疑是丰厚的。根据规定，违规减持的这一部分获利需要予以没收。三是罚款，处以买卖证券等值以下的罚款，由于两位股东违规减持的股票金额都有好几千万元，如果顶格处罚，这将又是一笔不小的罚单。

　　□皮海洲（财经评论人）