叶飞事件引发蝴蝶效应：殃及小市值股？

　　“叶飞举报上市公司坐庄”引发的蝴蝶效应，正在A股市场蔓延。

　　根据公开爆料，叶飞手握18家上市公司市值管理“黑幕”，并先后公开点名，这些股票也被坊间戏称为“叶飞概念股”。连日来，尽管涉及公司相继否认接触叶飞一事，但股票仍悉数遭遇重挫。

　　5月18日收盘，除中源家居股价上涨3%外，*ST众应继续跌停，法兰泰克领跌，跌幅达到7.81%。而此前一天，法兰泰克、今创集团、ST华钰等共7只个股跌停。

　　截至18日中午12时，多家被叶飞点名了的上市公司就此事披露了公告，均否认曾找过盘方开展“市值管理”计划。被卷入的四家证券公司——申万宏源、天风证券、民生证券、恒泰证券中，天风证券、民生证券、恒泰证券也分别表示叶飞爆料不实。

　　在叶飞概念股暴跌同时，小市值股票遭遇“信任危机”。5月17日盘内，小市值股票整体大跌，200亿市值以下3000多只个股中，132只股票跌停。此外，Wind显示，ST概念板块222只个股中，当日收盘仅10只个股飘红。

　　小市值股票一向被视作市场炒作的重灾区，危机真的来了？

　　“叶飞概念股”遭重创，千只小市值股下跌

　　近日，叶飞发文称，中源家居与盘方合谋进行市值管理，还上演了“坐庄赖账”戏码。

　　叶飞宣称手握18家上市公司的“坐庄黑幕”，并公开点名多家公司，包括维信诺、昊志机电、隆基机械、华钰矿业、今创集团、法兰泰克、众应互联。

　　周一开盘，这些股票首当其冲受到冲击。5月18日一开盘，今创集团、法兰泰克股价集合竞价阶段继续跌停。当日收盘，除中源家居股价上涨3%外，*ST众应继续跌停，法兰泰克、金创集团领跌。

　　此前一天，法兰泰克、今创集团、ST华钰、祥鑫科技、隆基机械、*ST众应等共7只个股跌停。中源家居、维信诺、昊志机电跌幅也较大，跌幅分别为6.59%、5.8%、13.83%。

　　“肯定要跌，因为我不会去诬告别的公司。既然我知道的，就说明他们有问题，因为好公司不会出钱给盘方做市值管理。这是常识。”5月17日相关个股大跌当天，叶飞公开表示。

　　有市场人士认为，被叶飞点名的企业共性是都属于中小盘股、民企上市公司。贝壳财经记者注意到，上述个股中盘子最小的总市值不到10亿，只有3只总市值超过100亿。

　　叶飞事件加重市场对小市值股的不信任感。随着事件发酵至本周，5月17日小市值股即受到“殃及”，盘内遭遇大面积暴跌、跌停。当日收盘，小市值（市值低于200亿元）个股共有132只股票跌停。此外，ST概念板块222只个股中，仅10只飘红，当日跌幅高达4.37%。

　　5月18日盘间，Wind小市值股概念板块有所回暖，收盘上涨了0.6%，当日1624只个股中1051只下跌，ST概念指数板块则小幅上涨了0.21%，222只个股有117只出现上涨。

　　贝壳财经记者根据Wind数据统计发现，目前，市场上小市值股占据绝大多数。截至5月17日收盘，流通市值200亿以上的公司达到560家，3772家公司低于200亿流通市值。

　　目前，不少公司已公开“辟谣”，其中，5月13日晚间，中源家居紧急发布澄清公告，称未委托公司有关盘方购买公司股票，以及开展“市值管理”。昊志机电、维信诺均表示未接触过叶飞，不存在相关情况。

　　5月17日，就“叶飞事件有人将凯盛科技也纳入到18家名单中”的传闻，凯盛科技回应称，公司管理层高度重视该事件，第一时间进行自查，对董监高和实控人进行了问询，确认公司不存在该类问题；对不负责任“乱写名单”的人员，将保留法律追责权利，同时我们也关注到自媒体中相关的名单已经变化，敬请广大投资者不信谣不传谣。

　　城地香江也发布公告称，自上市以来，公司、控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员均未直接或通过第三方以口头或书面形式委托任何盘方购买公司股票，开展所谓“市值管理”，公司实际控制人、公司董事、监事、高级管理人员也未与恒泰证券资管经理管宣及微博大V“叶飞私募冠军直说”有过任何接触。

　　5月16日，证监会发布消息称，针对近期媒体报道有相关方涉嫌合谋实施不法行为等问题，根据交易所核查情况，证监会决定对相关账户涉嫌操纵利通电子、中源家居等股票价格立案调查。

　　除了上述公司外，还有4家券商也被卷入叶飞举报的“市值管理”事件中，分别是天风证券、民生证券、恒泰证券和申万宏源。目前，3家券商否认参与。

　　5月15日，天风证券表示，从未参与过叶飞所述中源家居维护市值管理的相关行为，自营和资管部门2021年也未发生过疑似中源家居市值管理相关的股票交易记录，自媒体大V所言存在不实。

　　5月17日，民生证券相关人士告诉贝壳财经记者，民生资管并未参与中源家居市值管理，今年一季度确实有自营部门的投资经理在投资权限内买入中源家居股票，但公司肯定不会参与上市公司市值管理。

　　恒泰证券相关人员也向贝壳财经表示，恒泰证券进行了自查，发现关于“恒泰证券参与中源家居市值管理”的说法不实。

　　“妖股”频出，“低价、小市值股很容易就拉到涨停”

　　低价、小市值股票历来是市场炒作的重灾区。

　　2020年8月24日，创业板注册制改革首批股票正式上市，创业板股票涨跌幅全部调整为20%。至当年9月7日，首批18只个股涨幅均超50%。

　　天山生物一度成为“妖股”的典型。去年8月19日到9月8日，12个交易日中创下11个涨停，股价暴力拉升495%。累计换手率为283.71%，其间5次触及股票交易异常波动，1次触及股票交易严重异常波动。

　　天山生物之所以被爆炒，与其市值低、流通盘过小有直接关系。Wind数据显示，至2020年9月8日收盘，天山生物总市值仅108.5亿元。

　　针对这一现象，一游资相关人士向贝壳财经记者表示，“高价、大市值股没有办法做20%的赚钱效应，低价、小市值股很容易就拉到涨停了，有人封板，就有人接着去做，这是个套利行为，这里面并没有多少基本面，纯粹情绪套利。”

　　上述人士表示，“20%的涨跌幅限制，如果操作一只大盘股，不可能拉到涨停第二天吃溢价，但如果是低价、小市值股，这里的关键是小市值，比如市值20多亿，真实流通市值五六个亿的，花五六千万就拉涨停了。”

　　不过，天山生物的“妖股”神话并未持续太久。

　　此外，仁东控股也成了“妖股”中的佼佼者。其股价2020年前11个月内一直缓慢上涨，年内股价翻了4倍，继而在较短时间暴跌90%，控股股东部分股份还被强平。自2021年2月18日开始，仁东控股股价又开始新一轮暴涨，不到1个月股价从7元左右最高涨至17.47元，涨幅高达150%。

　　贝壳财经记者注意到，在仁东控股股价上涨的2020年，每天跌幅未超过3％，并且换手率极低。前十大流通股东持有3.2亿股，占流通盘57.22%。

　　这期间，仁东控股多次收到监管发函。2021年3月9日，仁东控股开市起又一次停牌核查。3月16日复牌，经过三天起伏，3月19日再次涨停。

　　小市值股票渐成鸡肋？

　　叶飞爆料会不会导致市场不再认可小市值股票？对此，某信托机构内部人士张洋（化名）告诉贝壳财经记者，其影响力目前来看没那么大。

　　张洋认为，叶飞作为中间人帮助上市公司找券商和私募接盘的做法，在业内看来并不新鲜。“因为一看就是很低端的玩法，这种玩法不可能完全禁绝，由于违规违法也做不大。”

　　张洋表示，作为私募，叶飞能调动的资金有限，人脉等能展现出的能量没那么大，在市场上也没什么号召力。另外，成长的小盘股还是会有人跟踪，机构目前还都很冷静，没怎么展现出跟风操作。

　　至于5月17日小市值板块，尤其是ST板块个股大跌，张洋认为，市场本来就到了抱团股回归的时刻。叶飞事件顶多是导火索之一，因此与其关系不大。

　　另一位券商人士沈江南（化名）同样对贝壳财经记者表示，由于玩法并不新鲜，因而对于整个大市来说几乎没有影响。

　　“（叶飞）爆料的这些做法不是现在才有，其实2013年、2014年就有很多，这两年已经少了，我们都有所预期。所以对于专业的机构投资者来说，这种事情几乎不影响。”沈江南称。

　　沈江南认为，大资金一般很少沾边垃圾业绩股以及庄股题材股。小市值股下跌主要是游资多杀多的踩踏。“所以这种现象现在有，今后还会有。”

　　不过，沈江南告诉贝壳财经记者，叶飞揭露上市公司坐庄也有意义，其加速了业绩不好的小市值股下跌速度。

　　目前，A股市场总体趋势为资金逐渐向大市值的优质蓝筹股倾斜，小市值股渐成“鸡肋”。今年4月，就有文章称，上市公司准备去一个规模比较大的基金公司路演时，被基金公司回怼市值太低，没有调研价值。

　　沈江南表示，相关情况的确存在。“机构不愿意调研小公司的原因有很多。一方面，机构担心小市值公司经常会有各种黑幕。即便公司没有黑幕，小市值公司股价长期不涨，意味着其基本面并不被投资者普遍看好，机构自然也不会看好。机构自然不愿意花几十分钟去听公司的路演。”

　　另一方面，注册制施行后，大量中小公司会上市，从市场稀缺性来说，小市值股价值被稀释掉，因此中小公司确实面临比较尴尬的境地，所以就要努力发展，做大才行，不然别无出路。

　　新京报贝壳财经记者 彭硕