4月全国CPI同比上涨0.1%

　　5月11日，国家统计局公布数据显示，4月份全国居民消费价格(CPI)同比上涨0.1%，涨幅比上月回落0.6个百分点；环比下降0.1%，降幅有所收窄。

　　国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示，食品价格和能源价格明显回落，且去年同期对比基数较高，影响4月CPI走弱。扣除食品和能源价格，核心CPI环比由上月持平转为上涨0.1%，同比上涨0.7%，涨幅与上月相同。

　　4月份，受国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱及上年同期对比基数较高等因素影响，全国工业生产者出厂价格（PPI）环比下降0.5%，同比下降3.6%。

　　CPI

　　食品、能源价格大幅回落服务价格上涨

　　统计数据显示，4月份，食品价格环比下降1.0%，降幅比上月收窄0.4个百分点；同比上涨0.4%，涨幅比上月回落2.0个百分点。鲜菜、鲜果、猪肉价格均明显下降。

　　具体看，随着天气转暖，鲜菜和鲜果大量上市，价格分别比上月下降6.1%和0.7%。与去年同期相比，鲜菜价格下降13.5%，降幅扩大2.4个百分点，鲜果价格上涨5.3%，涨幅有所回落。

　　生猪产能充足，叠加消费淡季影响，猪肉价格继续下降，4月份环比下降3.8%，降幅比上月收窄0.4个百分点。与去年同期相比，猪肉价格上涨4.0%，涨幅有所回落。

　　非食品价格方面，环比、同比均上涨0.1%。其中，服务价格上涨，能源价格回落较多，综合影响4月份非食品价格涨幅平稳。

　　董莉娟介绍，小长假期间出行需求增加，出行类服务恢复较好。交通工具租赁费、飞机票、宾馆住宿和旅游价格均有所上涨，环比涨幅在4.6%至8.1%之间，同比涨幅在7.2%至28.7%之间。

　　受国际原油价格波动影响，4月份，国内汽油和柴油价格均环比下降1.7%；同比分别下降10.6%和11.5%，降幅分别扩大4.0和4.2个百分点。此外，在商家降价促销的影响下，燃油小汽车、新能源小汽车和家用器具价格分别比上月下降1.0%、0.9%和0.6%。

　　预计全国生猪价格二季度将温和反弹

　　根据国家统计局测算，在4月份0.1%的CPI同比涨幅中，上年价格变动的翘尾影响约为0.3个百分点，比上月回落0.4个百分点；新涨价影响约为-0.2个百分点，上月为0。

　　植信投资研究院研究员丁宇佳分析，4月CPI同比回落0.6个百分点，其中有0.4个百分点是基数走高所致，即翘尾因素的影响。去年同期，国际能源和粮食价格在俄乌冲突影响下大幅上涨。国内方面，由于疫情反弹，居民囤货、物流受阻等供需矛盾影响下，食品价格明显上涨。与此同时，去年4月随着猪肉收储工作进行以及生猪产能调整，猪肉价格进入上行通道，影响CPI走高。

　　剔除翘尾因素的拖累后，新涨价因素低迷是CPI低于预期的主要原因。其中，食品价格环比下降1.0%，影响了CPI涨幅。非食品价格方面，汽油、柴油等能源价格明显回落。

　　值得注意的是，4月猪肉价格环比下降3.8%。猪肉价格并非越低越好，将直接影响养殖户收入，当前猪肉价格已经处于过度下跌状况。国家发改委于5月5日发布消息指出，近期生猪价格低位运行，4月24日至4月28日，全国平均猪粮比价为5.21:1，处于过度下跌二级预警区间。国家发改委将会同有关部门研究适时启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，推动生猪价格尽快回归合理区间。

　　中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇预计，二季度全国生猪价格将会温和反弹，下半年逐渐向好，全年猪价将呈现窄幅震荡特征。

　　PPI

　　国际大宗商品价格波动、需求偏弱等致PPI继续走弱

　　4月份，PPI曲线继续向下，由上月持平转为下降0.5%；同比下降3.6%，降幅比上月扩大1.1个百分点。

　　董莉娟表示，PPI继续走弱是受到国际大宗商品价格波动、国内外市场需求总体偏弱及上年同期对比基数较高等因素综合影响所致。

　　具体看，钢材、水泥等行业供应整体充足，但国内外需求不及预期，黑色金属冶炼和压延加工业价格下降1.0%。叠加上年同期黑色金属行业对比基数较高，4月份，黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降13.6%，降幅扩大2.6个百分点。

　　石油煤炭价格方面，受国际原油价格波动影响，4月份，国内石油煤炭及其他燃料加工业价格比上月下降2.3%。同时，随着煤炭产能继续释放，加之进口量仍较大，煤炭开采和洗选业价格环比下降4.0%，同比下降9.3%，降幅扩大6.1个百分点。石油和天然气开采业价格下降16.3%，降幅扩大0.6个百分点。

　　此外，计算机通信和其他电子设备制造业价格下降0.7%，汽车制造业价格下降0.2%。

　　4月份PPI中，生产资料价格环比由上月持平转为下降0.6%。其中，原材料工业价格环比大幅下降2%；加工工业价格环比由涨转降，说明下游制造业实际修复放缓，需求偏弱。生活资料价格环比由上月持平转为下降0.3%，主要因为食品和耐用消费品的价格下跌。

　　今年以来，随着国内疫情较快平稳转段，经济逐步复苏回暖，但物价整体表现较弱。对此丁宇佳指出，当前PPI环比表现较弱是经济复苏早期的阶段性现象。

　　丁宇佳表示，本轮经济复苏有一个特点，即供给端的恢复快于需求端的恢复，尤其是与投资相关的商品供给修复较快，而投资需求修复不及预期，从而导致短期物价整体表现偏弱。

　　前瞻

　　预计5月CPI开启上行 PPI二季度到达底部

　　丁宇佳认为，4月CPI同比上涨0.1%，或已达到全年低点，预计5月CPI将开启上行。

　　翘尾方面，5月份，CPI翘尾因素将走高0.2个百分点，由拖累转为上拉。新涨价因素方面，5月初的节假日对CPI形成一定支撑。预计5月CPI环比温和改善，同比进入上行通道。

　　具体来看，食品价格受季节性气候变化影响，可能有所上涨。一方面，国内由南向北逐渐进入汛期，气象部门预测今年汛期（5-9月）旱涝并重，极端天气事件多发，区域性阶段性旱涝灾害明显，短期内可能冲击鲜菜、鲜果供给，使菜价等超季节性上涨。另一方面，随着收储政策托底，猪肉价格有望底部企稳。但需要注意的是，猪肉仍处在传统消费淡季，价格缺乏上涨动力，预计将底部运行。

　　从核心CPI来看，随着汽车销售改善、新车降价潮退去，前两个月对核心CPI拖累较大的汽车价格将趋于稳定。服务业复苏动力增强，居民消费信心持续回暖，核心CPI回升趋势已经形成。

　　不过，当前商品和服务供给较为充足，而居民收入和就业承压，耐用品消费疲软，同时房地产市场偏弱，需求端的制约因素依然存在，核心CPI的回升预计较为温和，PPI表现较弱也对CPI非食品价格形成一定下行拉力。

　　民生银行首席经济学家温彬指出，1-4月以来，CPI同比涨幅逐月收窄，持续低于市场预期。展望下一阶段，由于食品价格大体稳定、输入型通胀压力继续减弱、核心CPI回升偏慢，再加上下半年翘尾因素低于上半年，今年后半段CPI仍将保持在低位水平，预计上半年CPI同比上涨0.8%，全年为1.3%左右。总体来看，如果要推动经济运行持续好转、内生动力持续增强，就需适时适度加大政策宽松力度。

　　PPI方面，丁宇佳认为，随着国内生产和市场需求持续改善，重点项目建设加快推进，工业品价格将逐渐回升，预计PPI同比将于二季度到达底部，随后逐步走出周期底部，趋于上行。就5月份而言，预计PPI环比可能有所改善。

　　新京报记者 姜慧梓 张晓翀