龙年A股迎“开门红” 沪指重上2900点

　　龙年春节后的第一个交易日，A股喜迎“开门红”。

　　全天逾4200只个股上涨，其中，近300只个股涨停。三大指数集体高开，截至收盘，上证指数涨幅达1.56%，收复2900点关口，深证成指和创业板指分别收涨0.93%、1.13%。

　　板块方面，受海外科技AI热潮影响，AI概念股集体爆发，Sora概念股领涨。展望后市，多家机构认为，当前A股已有足够的性价比，随着积极因素的不断增加，短期A股或有望继续反弹。

　　盘点

　　逾4200只个股上涨 AI概念股集体爆发

　　2月19日，A股迎来春节后首个交易日，全天市场赚钱效应极好，逾4200只个股上涨，全A市场成交额超9600亿元。三大指数集体高开，截至收盘，上证指数涨幅达1.56%，收复2900点关口，深证成指和创业板指分别收涨0.93%、1.13%。

　　从概念来看，光模块（CPO)、Sora、拼多多合作商、ChatGPT等概念表现火热，涨超10%；AIGC、虚拟人、光通信、东数西算等概念涨幅也靠前。比如，万兴科技、会畅通讯、易点天下、当虹科技、因赛集团、天孚通信、工业富联、中科曙光、中际旭创、东田微、源杰科技等个股涨停。

　　记者了解到，近期海外AI进展迅猛。2月16日，OpenAI发布首个视频生成模型Sora，引起广泛关注；谷歌也发布大模型更新版Gemini 1.5 Pro，GSM8K评测分达全球第一。

　　博时基金指出，1月新增社融及新增信贷超出市场预期，经济修复的态势继续得到数据验证，进一步提振市场信心，A股继续上行。受海外AI应用取得突破性进展的催化，春节开市后AI板块走势强劲。

　　博时基金还认为，当前AI板块的产业逻辑较为顺畅，后续增长持续性或有望提升，业绩也有可能超预期。

　　从行业来看，新京报记者据Wind梳理，申万31个一级行业中，除了非银金融、农林牧渔、医药生物、电力设备下跌外，其余均上涨；其中，通讯、传媒两大行业以超过5%的涨幅引领市场，煤炭、计算机、社会服务、石油石化等行业的涨幅紧随其后。

　　分析

　　积极因素增加 多家机构表态“看多”

　　在A股“开门红”之际，多家机构也传递A股“看多”的信号。

　　“对于A股市场，继续维持‘政策打开A股中期上涨通道’的观点，随着金融支持力度和广度的提升，A股调整进入了尾声，政策和市场将形成共振，中期上涨可期。”东方证券认为，短期而言，市场不会一蹴而就；但从中期来看，已有足够的性价比，坚定看多。

　　具体来看，东方证券指出，货币政策将进一步提升支持实体经济力度，改善对直接融资的支持效率。城市房地产融资协调政策将缓和房地产市场，增强稳增长预期。证监会打击违法活动将会净化A股投资环境。这些都延续了1月22日的国常会“更加注重投融资动态平衡，增强市场内在稳定性”的精神。

　　上海东证期货认为，应关注“两会”行情。春节假期体现出的基本面特征和2023年国庆假期类似，宏观面依旧是连续的。基于此逻辑，维持A股区间震荡的观点。展望后市，大盘股指数如上证50、沪深300等与小盘股指如中证100等的走势将弥合，但微盘股的反弹在监管趋严之下仍将较为疲弱。

　　“恐慌情绪之后，A股面临的挑战重回分子端，在春节假期过后，政府支出能否放量接替居民部门消费拉动经济回暖，将成为重要观察点。”上海东证期货表示。

　　财通证券则表示，开门红，科创牛。“市场重回做多窗口的信号较为明朗：呵护经济和资本市场的政策力度全面加强、内外宏观环境企稳、流动性危机有所化解、市场处于低位水平，至两会前后及3月美联储议息会议前，市场较稳定。”

　　从公募基金角度来看，博时基金认为，当前货币政策延续稳健偏宽松的基调没有改变，从1月的社融数据来看，居民端融资需求改善较为明显，居民消费能力正在加速修复，经济复苏动能有望继续增强。2024年以来，楼市的利好政策不断，随着积极因素的不断增加，短期A股或有望继续反弹。

　　鹏扬基金则认为，节后市场的核心矛盾仍在于基本面的信心重塑和流动性冲击消退。随着政策利好持续释放，修复行情有望延续。“从基本面的角度，基本面信心重建短期看高频数据；中期看企业财报，PPI负区间收窄是信心重建的重要标志，观察时点始于3月一季报预告；底层取决于财政政策力度，观察时点在全国两会。”

　　展望后市，景顺长城基金认为，近期伴随货币政策继续调整、地产政策密集出台，以及稳资本市场相关举措加码，有助于提振投资者信心，叠加估值已经对悲观预期反映得比较充分，市场风险偏好后续或有所提升。

　　“基本面是影响市场信心的最主要因素，当前进一步推动经济回升仍需要克服一些困难和挑战，有效需求不足或仍然是现阶段的主要矛盾，期待稳预期和稳增长的政策持续出台，以强化逆周期和跨周期调节，增强市场信心。”景顺长城指出，中长期来看，中国经济增长从总量向结构高质量发展转型，科技成长的产业趋势仍在推进；同时，各行各业中竞争结构优化，优秀公司的能力也在不断提升。整体来看，当前市场具备中长期配置价值，后续需要关注政策的力度和基本面的复苏情况。随着信心的增强和基本面数据改善，市场或值得期待。

　　建议

　　后续可关注科技、医药、消费等板块

　　关于当下应该买什么，财通证券给出两大条线：一是科创为代表的小盘成长，具备最强的估值盈利双击赔率，现阶段胜率也较高，关注海外产业映射的AI相关的电子、计算机等板块。二是跌不动的核心资产，胜率和赔率均中等偏上，出行链（旅游、酒店、航空、景区等），消费、医药迎来低位吸筹窗口期。

　　国投证券则给出“熊心牛胆”的判断，具体从结构上来看，中小盘有望成为春节后市场核心，产业赛道上科技（传媒+光模块）+出海双主线的定价优势或将更加明显，高股息策略在春节后或将暂歇。

　　具体方向上，景顺长城基金认为，后续随着市场整体反弹，结构上或大概率也呈现相对收益的超跌反弹，建议关注电子、医药、新能源、部分消费品。中长期维度，建议关注科技、医药、消费和高股息方向等四条主线。

　　鹏扬基金认为，短期来看，上证50、大金融权重等板块首先受益，大盘企稳后，双创等超跌成长有望跟进反弹，春节后风格轮动的条件在逐渐具备。行业主题结构方面，看好财政支持受益、出口业务导向、AI映射等三大方向。

　　不过，多家机构也提示，A股后续表现还需关注宏观经济走势、美联储降息预期波动、海外地缘风险加剧等问题。

　　新京报记者 胡萌