对待民资不能前恭后倨

　　■ 宏观大势

　　要让民间资本承担起“稳增长”的重任，关键在于建立起公平公正公开的市场环境。

　　四川省9月24日召开重大项目投资会，推出2242个重大项目，投资总额高达3.67万亿元。四川省发改委主任唐利民介绍说，这些项目鼓励民间投资参与，省里将为民间资本投资提供服务和指导。

　　经济增速的持续减缓，给地方政府带来了很大的压力，“稳增长”成为重要目标，因此近来不断传出各地力推投资项目的消息。据称各地推出的投资项目汇总后已经高达17万亿元，四川推出的3万多亿元投资项目，只是正在涌动的投资热潮中的一个小高潮。

　　但是，各地政府推出的这些投资项目，都面临一个绕不过去的问题，资金从何而来？为了解决这个问题，地方政府都向民间资本发出了热情的呼唤，在中央部委一系列鼓励民间资本进入垄断行业的政策出台后，地方政府也进入了一个密集出台配套政策的时期。广东、浙江、武汉等地均在近期出台政策，公布了不少力邀民资加入的项目。

　　对于民间资本来说，由政府开出的这些投资“蛋糕”尽管看上去很诱人，但目前是不是合适的投资时机，却是一个颇费思量的问题。

　　目前的经济增速减缓是全球性的，复苏将是一个漫长的过程，对于中国经济来说，更面临着经济结构必须调整的繁重课题，在这个阶段，投资的风险明显高于经济增长时期。民间资本对此看得很清楚，近段时期以来，尽管各地的投资项目在不断推出，民间资本对此的响应却并不热烈。

　　“稳增长”需要扩大投资，盲目上马的投资项目却并不能保证经济增长，反而会成为经济发展的负面因素。有报道称，5年前投资的上海宝钢罗泾厂投产后一直亏损，目前已经处于停产状态。当然，这个厂是国有企业，亏损或由国有资本兜底。而对于民间资本来说，一旦遭遇这样的投资亏损，就会陷于灭顶之灾。国有资本可以为了响应号召不计成本地进入高风险的投资领域，民间资本没有这个义务。

　　在一个成熟的市场环境里，民间资本进入某一个投资领域，它所需要考量的是利润收益和投资风险。但在中国，由于公共部门掌控了较多的市场资源，因此民间资本进入投资领域需要经过公共部门的许可。今天经济形势不好，地方政府推出的投资项目面临困难，就向民间资本抛出绣球，但当经济形势好转以后，国有资本又很容易大举进入，将民间资本做熟的项目通过运作鲸吞到手。前恭而后倨，这样的事例在以往并非没有发生过。

　　因此，要让民间资本承担起“稳增长”的重任，关键在于建立起公平公正公开的市场环境，让民间资本和国有资本在同一起跑线上展开平等博弈。

　　□周俊生（上海 财经评论人）