诺贝尔基金如何“滚雪球”

　　成立于1896年的诺贝尔基金会起始资金是诺贝尔捐献的980万美元，这一数字在今年看来并不大，在当时却绝对是一笔巨款，至少相当于现在的数亿美元。在长达逾100年的运作期中，诺贝尔基金会的一项重要任务就是让资金“滚雪球”。

　　诺贝尔基金会成立初期，其章程中限制基金投资范围为“安全的证券”，当时的人们理解为“国债与存款”，股票市场则完全未被列入考虑。但随着每年奖金发放、运作开销及税收等因素，到1953年该基金会资产只剩下300多万美元。

　　眼见基金资产将消耗殆尽，诺贝尔基金会的理事们在1953年做出突破性的改变，将基金管理章程更改为以投资股票、房地产为主，这一改变就此扭转了基金的命运，到1993年基金的总资产已滚动至2亿多美元。诺贝尔基金会的董事会负责定期调整整个投资策略，2011年报显示投资策略原则是：50%左右股票（上下浮动10%）、20%左右固定收益资产（上下浮动10%）和30%左右另类资产（上下浮动10%），另类资产则包括投资不动产和对冲基金。

　　整体来说，诺贝尔基金会的投资策略值得长期追求资产稳健增长的投资者借鉴。

　　兴业全球基金 李小天 甘雨