分级基金A份额跑赢CPI

　　A类保守，B类激进，一直以来都是分级基金的特点。

　　如今，这种特点有了些许的改变。8月份以来，在A股市场持续低迷的情况下，分级基金的A份额却默默地交出了一份令投资者意外的答卷。

　　长期以来，A份额在分级基金中一直被设计成类似固定收益产品的模式，其作用更多体现为向B份额提供杠杆支持。而如今，逆势走高的收益率让越来越多的投资者关注到了其更大的作用——充当A股“空头”的角色。

　　统计数据显示，自8月1日至11月14日收盘，信诚500A场内交易价格累计上涨达15.51%，信诚300A同期涨幅为14.34%，而同期沪深300指数下跌了3.47%，几乎大部分分级基金的A份额涨幅都领先于沪深300指数。

　　实际上，分级基金A类份额绝对算得上一类不错的产品。这些低风险A类份额的约定收益率往往高于CPI的增速，而产品的收益也比较少地受股市波动的影响，可以作为投资者固定收益产品配置中的可靠选择。

　　较常见的一类是紧盯存款利率。以信诚500A为例，该类份额约定年基准收益率为“一年期同期银行定期存款利率+3.2%”。以目前3%的一年期定期存款利率计算，该基金年收益率应为“6.2%”，基本跑赢了CPI。

　　当然，分级基金也不是毫无风险，其风险在于其收益分配条款和到期期限。如不能单独进行赎回，需要在二级市场抛出才可还本，还本不确定性很大，市场价格也因此波动较大。

　　信诚基金 李志军