B02:上市公司·公司评论
 
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一起探究公司价值

2013年04月08日 星期一 新京报
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  ■ 《上市公司》发刊词

  一家公司的价值,并不隐藏在审批者的印章里。我们的方向,就是努力探究和检讨一家公司是否真正具有其公开承诺的价值。

  今天起,新京报《上市公司》周刊与您见面。

  这份周刊每周一刊出,主要目的是探究中国上市公司的价值所在。

  每一家公司,在IPO的时候,都会用洋洋洒洒的招股书,描绘和展现其投资价值以取悦投资者。每一份招股书,都像一个严肃的承诺:你买我的股票,我给你丰厚回报。

  那么,这家公司以及这家公司的行为,是否具有投资价值呢?投资者往往无力或者无暇去判断。从道理上来讲,中国的股民,应该是最幸福的投资者。因为A股每一家公司,都经过监管部门堪称全球最为严密的层层筛选;每一家上市公司,应该都是具有投资价值的优秀公司。

  现实并非如此。

  中国的股市“熊”霸全球,是一个不争的事实。中国经济总量位居全球第二,也是一个不争的事实。

  这样的悖论,需要我们重新打量招股书里的“公司价值”。

  当然,股价下跌的因素多种多样,一家优秀的公司,股价并非不会有震荡。

  A股上市公司的所谓投资价值,较长时间、较大面积的不靠谱,可谓有目共睹。

  中国的资本市场的现状,与中国改革进程中的诸多方面的问题“暗合”。

  暴富、欺骗、粉饰、造假、腐败,这些故事,既是某些公司的写照,也是某些现实社会的映射。

  股东难以分享公司的业绩,就难以有投资人的尊严。公司用故事吸引人却兑现不了红利,实际上就是欺骗。

  当然,中国有大量的公司,在朝着“创造价值”的目标前进,其中有不少公司,更是在国外资本市场上也赢得了全球投资者的信赖。这些市场的正能量,创造价值,敬畏市场,遵守秩序。

  我们探究公司的价值,也在寻找这样的公司,并向这样的公司致敬。

  一家公司的价值,并不隐藏在审批者的印章里。我们的方向,就是努力探究和检讨一家公司是否真正具有其公开承诺的价值。

  探究价值的方式是多样的,我们或者去解剖一家公司的现状,或者去探讨一家公司的前景,或者去检讨一家公司的言行,或者去挖掘公司幕后的故事。

  探究公司的价值,并非为了提供“投资依据”,而是为了增强市场的透明度,捍卫投资者的知情权。探究公司的价值,未必能够抵达真相,但一定是努力接近真相。

  □新京报经济新闻部

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