“余额宝”美国版的十年兴衰

　　近期，正当几大互联网巨头纷纷向传统金融业发起宣言式挑战之际，连接了电子支付和基金理财行业的“余额宝”产品成功推出。

　　全球知名的网上支付公司Paypal成立于1998年，次年设立了账户余额的货币市场基金。用户只需简单地进行设置，存放在Paypal支付账户中不计利息的余额就将自动转入货币市场基金。

　　回顾Paypal货币市场基金的发展历程，首先，从互联网的角度看，这是一个成功的长尾案例。Paypal的客户账户数以亿计，其中大量的小余额账户就属于“长尾”。

　　其次，从Paypal的角度看，做货币市场基金主要目的还是为客户提供理财便利、吸引更多的沉淀资金、提高客户黏性。

　　回到国内，余额宝的核心逻辑与Paypal货币基金如出一辙，操作的实质也都是将账户余额外包给专业的资产管理机构。基金公司不仅在盘算网上支付行业数百亿的沉淀资金，而且对支付巨头的庞大客户群兴趣浓厚，最终形成了一个对各方都有利的市场化金融创新。

　　文/兴业全球基金 钱敏伟