三季度股市各行业配置机遇漫谈

　　■ 万家基金微专栏“股票理财”篇

　　我们从行业配置视角来聊聊三季度乃至下半年的股市投资机遇。首先是TMT，主要包括传媒与电子，该板块需求结构很好，优质企业较多，维持了不错的行业格局；其次是医药，在人口老龄化背景下，医药仍然是值得投资的行业，近期国家的基本药物招标会挤压行业利润，需寻找受政策影响小的公司；然后是制造业，包括家电和油气产业链的个股，市场需求都很好；再就是农业，部分优秀公司抗经济周期强，增长稳健，值得关注。

　　另外，建筑建材板块，一些企业新签订单的增速提高，中报业绩预期良好，发展趋势也是向上的，而信息服务和消费电子行业，由于国内企业信息化趋势没有改变，产业链转移的过程依然持续，技术革新不断创造出新的需求，这类上市公司也需要我们重点挖掘。而食品饮料行业的估值也相对合理，优秀公司的品牌力和产业结构提升能力都在增强，部分明年成长性确定的大众消费品企业在年底前面临较好的估值切换机会。至于房地产，我们认为随着地产调控思路转向长效市场化机制，地产行业也面临一定的估值常态化投资机会。最后，IPO重启以后，一批优质新股也考验着我们的投研实力与精选个股的能力。

　　下阶段万家精选基金将以调整结构为主，去伪存真，保留真正的成长股。

　　万家精选股票型基金经理 吴印

　　下一期：稳增长的政策路径，二选一的悬念