众和股份的“缺钱寓言”

　　■ 公司股事

　　众和股份的新能源故事能否成真，投资者并不真正关心。这就是资本市场上的传奇，也是中国资本市场的一个寓言：概念就是金钱。

　　众和股份实际控制人许金和与债权人的债务纠纷，将这家公司的缺钱状况彻底暴露。

　　一家上市公司的实际控制人缺钱与这家公司缺钱，本来是两个事情，但二者之间的关联性并不难论证。可以说，许金和的债务纠纷背后，是众和股份筹钱乏术后的极端表现。

　　众和股份为何这么缺钱，以至于实际控制人去搞民间借贷而且被诉诸法律？

　　众和股份缺钱的故事，像是当下经济发展中的一则寓言：它涵盖了实体经济艰难、产业结构之困、资本市场的浮躁以及民间借贷的危险。

　　众和股份以纺织品起家。

　　中国在加入WTO后，中国制造迅速红遍全球，其中最典型的产品就是纺织品。曾几何时，纺织品引发的贸易纠纷让中国商务部与欧盟在谈判桌上挑灯夜战。

　　这些并不遥远的故事，既证明了中国制造的逐渐强大，也暗示了中国制造低廉以及利润难以持续的隐忧。

　　中国纺织品企业从风光到黯淡，用了不到10年的时间。

　　作为纺织品起家的众和股份，在2006年IPO前一年，曾经以第68名的位置跻身福建民营企业300强。不可否认的是，整个行业在那之后，优势渐失。

　　2006年还是A股疯狂的“年代”，资本市场的浮躁想必众和股份感同身受。但资本市场翻越2007年的6000点以及已经迎来2008年的全球经济危机之后，从股市到实体经济，行情日益糟糕。

　　曾经有多么风光和曾经有多么糟糕？众和股份2007年的股价超过25元到2008年的股价曾经跌至个位数，是最好的回答。

　　好日子似乎一去不返，众和股份与很多企业一样，陷入缺钱的境地。

　　但众和股份毕竟是上市公司，其筹钱的门路，要远远多于那些在资本市场门外的公司。

　　作为上市公司，发债、定向增发、信托融资这些手段，众和股份都不陌生，而且都采用了。

　　2012年7月30日，众和股份公告称拟在不高于5亿元前提下控股厦门帛石不低于51%股权，进入新能源锂电材料产业。其后，短短6个交易日，公司股价从停牌时的5.40元飙涨至9.30元，累计涨幅近75%。

　　融资的目的，是调整公司的“产业结构”，由一个传统产业向“新能源”产业转型。但真实的目的，应该是挽救股价。

　　至于众和股份的新能源故事能否成真，投资者并不真正关心。这就是资本市场上的传奇，也是中国资本市场的一个寓言：概念就是金钱。

　　对于众和股份的控制人许金和而言，股价的暴涨，显然没有解决缺钱的问题。否则，就不会有后来的民间借贷以及如今的债务纠纷了。

　　截至目前，众和股份“产业结构调整”的故事依然还是故事。股市需要故事，但终究需要业绩支撑。

　　众和股份的“缺钱”与其转型的艰难，自有其公司具体的原因，也反映出了当下中国实体经济与资本市场的“时代烙印”。

　　□王海涛（财经媒体人）