国泰君安IPO“长跑”接近终点

　　新京报讯 （记者李蕾）国泰君安期待已久的上市梦终于即将实现，4月22日晚间，证监会再发19家IPO（首次公开发行股票）预披露公司名单，国泰君安等3家券商榜上有名。国泰君安在招股书中披露，公司将登陆上海交易所主板，预计发行不超过15.25亿股。

　　据媒体根据公司主要指标测算，若以其2013年发行前每股收益约为0.45元/股，参照目前沪深两市券商行业加权平均市盈率29.55倍计算，其发行价格约在13.29元/股，如果其顶格发行，募资金额或将超过200亿元。

　　对于募资的用途，招股书显示，此次募集资金将在扣除发行费用外，全部用于补充资本金，增加营运资金，发展主营业务。具体用途则主要包括推动传统经纪业务向综合理财服务转型、提升投行业务承销能力、扩大资产管理业务规模。目前，前五大券商中，仅有国泰君安至今未实现上市。

　　事实上，国泰君安的上市之路早就已经开启，但受制于“一参一控”等问题而路途坎坷。

　　早在2007年，国泰君安就启动了公开发行上市计划，适逢2008年证监会明确证券公司“一参一控”政策，该政策成为了国泰君安IPO的“绊脚石”，国泰君安的上市进程被迫搁浅。

　　所谓“一参一控”，是指实际控制人参股的证券公司不得超过两家、控股的证券公司不得超过一家，不符合该规定的证券公司不能申请上市。彼时，国泰君安作为汇金旗下的券商，不符合“一参一控”的规定。

　　此后几年间，国泰君安曾多次在股票交易中心挂牌叫卖股权，其子公司国泰君安国际则于2010年在香港联交所挂牌上市。

　　2011年汇金公司与上海国际集团将双方拥有的国泰君安和申银万国证券的股份进行置换和转让。从此上海国际集团成为国泰君安的实际控制人，国际集团则为上海市国资委履行出资人职责的国有独资公司。国泰君安招股书显示，目前上海国际集团共计持有其46.74%的股权。虽然上海国际集团不再拥有申银万国的股权，但仍全资控股上海证券。依然不符合“一参一控”。

　　国泰君安在招股书中对于此项问题给出了最终的解决方案，即收购上海证券51%的股权。招股书称，为解决与公司实际控制人国际集团控股子公司上海证券的同业竞争问题，经公司2013年度股东大会审议通过，公司拟从国际集团受让上海证券51%股权。

　　对于此次股权收购的定价，则拟以2014年2月28日为审计基准日的上海证券审计资产1.65倍的定价基准范围决定交易价格。按照上海证券未经审计的 2013年报显示，其在2013年年末的净资产为43.6亿元。若以此推算，此次国泰君安收购上海证券51%股权所对应的交易价格上限将在37亿元左右。