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长油股东大会多方博弈残局

长油退市引发被套股民不满,要求董事会承认财务作假,大闹股东大会

2014年06月16日 星期一 新京报
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6月12日上午,长油股东大会上,一名小股东情绪激动,冲到朱宁面前咆哮。
6月12日上午,小股东廖亦冰站在桌子上斥责长油高管。

  6月12日,长航油运在退市后首次召开股东大会。这场股东大会,剧终于一场混乱不堪的“闹剧”。

  这场闹剧的根源,在于各方的利益博弈。一间几十平米的会议室内,90多位与会者各怀心事。利益的不同,使得各方互相抨击。

  此前高位被套的股民,占据了主席台,要求长油董事会承认财务作假、公开道歉。对呛激烈时,长油董事长朱宁,甚至扬言以“诽谤”控告股民。

  股民之间,也发生了“阋墙”事件。“价值投资者”与“火中取栗”的投机者之间,恶语相向。双方的战争隐有一触即发之势。

  根据股东大会透露出的细节,“长油怎么办”这个最核心的议题,日后也将催生出一场长期的博弈战。博弈方涉及公司、股东和十几家债权人。

  股民冲上台“接管”会议

  6月12日上午10时,朱宁手拿发言稿,走进了南京油运大厦16层的会议室。长航油运2013年度的股东大会,在这里召开。

  稍后不久,身着白衬衣的朱宁,遇到了尴尬。54岁的朱宁为央企中外运长航集团的副总经理,一度兼任两家上市公司——长航凤凰和长航油运的董事长。

  没有其他高管的陪同,朱宁一个人坐在了主席台上。台下,92位前来开会的长油股东,有人在交头接耳,有人在高声辩论,现场有些嘈杂。

  “现在开会。”朱宁对着话筒说道。话音落下,嘈杂没有如期平息,股民的躁动情绪反而被点燃。

  丁晓音冲上主席台,坐到了朱宁旁边的“主持人”座牌前。廖亦冰和冯春华也尾随入座。廖亦冰称,由于对长油管理层失去信任,股民决定推选丁晓音主持会议。

  丁晓音、廖亦冰及冯春华,均是长油的“老股民”。据其介绍,丁晓音在2010年前后,以6元多的价格买入长油;廖亦冰和冯春华,也在2013年之前,分别以1元多和2元多的价格,重仓长油。

  今年4月,因为连续四年亏损等原因,长油被迫上交所退市。与当初的建仓成本相比,退市前0.83元/股的股价,使部分股民损失惨重。其间,一些股民怀疑,长油存在恶意退市、财务造假等问题。

  董事长与股民对呛

  股民与朱宁等长油管理层的对呛,自股民“接管会议”开始。

  朱宁要求丁晓音撤出主席台,但遭拒绝;董秘曾善柱试图让会议回归“正常”。但他刚开口,便被几位股民斥责为,“败家子,没有资格说话”。

  曾善柱的发言稿,也被廖亦冰揉成一团,“不要照本宣科”。

  绕开了长油董事会制定的表决年报的程序,“获得话语权”的丁晓音提议,直接就廖亦冰等人提出的四项临时议案进行表决。

  廖亦冰宣读了议案。这四项议案包括,长油董事会就长期亏损恶意退市向全体股东公开道歉、成立长油退市非常监督委员会等。

  与会的小股东,用举手或鼓掌的形式,对这些议案表达了赞成。在“董事会道歉”的议案被宣布“通过”后,朱宁脸色铁青,转向一边。

  “主持人”丁晓音宣布,“进入向董事长提问时间”。一位股民冲上前,询问“公司退市了,年报表决是否还有意义”。朱宁仍然没有作声。

  “你的问题问得很好,把我们的董事长难住了。”股民冯春华对着话筒说。

  最终,朱宁还是开口了,在邻座的丁晓音说他是“宋林第二”的时候。

  “你们如果有证据,欢迎你们送到中纪委、国资委,但不要首先假设我怎么样。”这位央企干部说。

  丁晓音不依不饶,“宋林落马之前也是这么说的。”

  “我要告你诽谤。”朱宁的情绪,已然有些失控。

  股东大会在上午陷入僵滞后,原定于下午继续进行。但面对小股东拒绝撤出主席台,朱宁“罢会”离去。

  6月13日上午,朱宁回顾首日的股东大会说,那是一场闹剧。廖亦冰则称,经过第一天的“博弈”,他们表达不满的诉求已经达到。

  两派股民“冲突”

  除了股民与长油管理层之间的对抗,股民之间也在12日上午各执一词,甚至互相攻击。

  据新京报记者粗略统计,仅是朱宁前面的话筒,短时间内就被5个股民抢走过。而股民往往抓过话筒陈述不了几句,台下便有不同意见者发出不满和抗议。

  比如,一位来自上海的67岁老太太,试图说服其他股民,“千万不要把长油搞破产”。一位女股民站起来斥责道,“你到底在胡说什么?”

  在6月12日下午朱宁罢会离去后,部分股民对廖亦冰等人把持主席台的做法颇有微词。一位股民称,他目前最关心长油以后怎么办,“以前的那些事情,再去追究也没有意义”。在他看来,“一味地闹下去,没有任何效果”。

  当天,观点对立最明显的两个群体,是“老股民”与退市整理期进入的“新股民”。

  4月21日至6月4日,为长油的退市整理期。在此期间,长油连续经历七个跌停板,其股价最终由1.63元降至0.83元,累计跌幅接近50%。此间,一些押宝“未来重新上市”的股民,低价抄底长油。

  “同样是20万股,我之前两块钱一股买入,总共需要40万元;那些退市整理期7毛钱一股买入的,只需要14万元就能买20万股。”冯春华说,双方的利益诉求,“肯定不一样”。

  6月12日上午,一位股民积极地游说道,长油退至新三板“是好事”,“相当于打新中签”。他号召与会股东听从董事会的领导,并要求控诉长油管理层的丁晓音“闭嘴”。而后,几位“老股民”一拥而上围住他大骂。

  股东大会进行时,另一位股民抢过话筒说,他在退市整理期买入了几十万股,“炒股就像打麻将一样,愿赌服输”。

  他的这番观点,同样立刻引来了老股民们的“围剿”。“我六块钱一股买入时,长油还是一家好公司,我做的是价值投资。”丁晓音说。

  各方博弈决定长油未来

  对长油这艘巨轮行进轨迹的规划上,长油现任管理层和廖亦冰等维权股东的观点,趋于一致,即破产重整。

  廖亦冰等人提出的方案为,长油大股东南京油运,出让大部分股权,以换取战略投资者注入优质资产100亿元。如此一来,南京油运将退居二股东之列。

  “我们现在还没有成熟的重整方案。”长油总经理李万锦称,管理层欢迎投资者提出切实可行的意见。

  “在重整方案的问题上,大股东和小股东肯定存在博弈和讨价还价,毕竟这牵扯到谁主导重整的问题。”一位观察人士对新京报记者表示。

  李万锦称,目前长油的负债率超过了110%,负债结构已不可持续。

  公开资料显示,因为无法按时偿息,国开行等债权银行已经冻结了大股东南京油运的部分股权。此外,由于无力支付加油款,长油已有11艘超大型油轮停航。

  朱宁在股东大会上透露,为化解债务危机,长油未来可能使用“债转股”的方案。

  中外运长航旗下另一家上市公司*ST凤凰,今年年初就以“债转股”化解了近50亿元的债务。

  据报道,*ST凤凰的债权人包括4家金融租赁公司和6家银行。目前长油的债权人包括国开行、农行、民生等十几家银行以及多家供应商。

  公开报道称,*ST凤凰的“债转股”方案,使得债权人损失超过20亿元,因此第一次表决时,大部分债权银行并不同意该方案。

  “债权银行已经吃过一次亏了,这次是否同意长油的债转股方案,实在难说。”

  前述观察人士称。

  朱宁称,就破产重整方案,长油会与债权人“一家一家进行沟通”,同时未来不排除法院强制裁决的可能。

  在朱宁看来,最终长油采取何种方案,将会是一个各方利益平衡的结果,“债权人、债务人、股东都会围绕方案进行博弈”。

  □新京报记者 尹聪 南京报道

  本版摄影/新京报记者 尹聪

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