提防B股开放悲剧在港股重演

　　■ 谈股论市

　　港股已创出了6年来的新高，不排除在沪港通开通的情况下，港股投资者获利回吐的可能

　　B股开放引发悲剧，是中国股市发展史上留下的一道深深的疤痕。

　　B股市场原本是一个只对境外投资者开放的市场。在2001年2月，管理层决定对境内投资者开放Ｂ股市场，正式开放时间为当年的6月1日。在这一政策的刺激下，B股市场出现暴涨行情，以上证B股指数为例，从当时的80点一路上涨到6月1日的241.61点，涨幅高达200%。然而，到了6月1日，B股行情急转直下，2个月急挫46%。到2005年7月，B股指数再回到50点的低位，2001年6月1日及随后进入B股市场的境内投资者悉数被套牢。B股对境内投资者开放的重大利好，演变成了一出悲剧。

　　之所以旧事重提，是因为沪港通的缘故。今年4月10日，中国证监会与香港证监会发布联合公告，支持上海交易所与香港交易所股票交易互联互通（即“沪港通”），并且给予了沪港通6个月的准备期限。如今随着沪港通推出时间的临近，A股市场与港股也从今年7月以来双双走出了上涨的行情。其中港股恒生指数到8月19日报收25122点，创下6年来新高。而上证指数也在8月20日创出了今年以来的高点2248.94点。

　　正是基于两地市场的走势，尤其是港股严厉上攻的走势，为此，投资者不能不提防B股开放的悲剧会在港股重演。虽然说沪港通是资金的双向流动，但香港股市对内地投资者的吸引力可想而知。不仅市场远比A股成熟，很多股票的价格远低于A股，更重要的是香港股市的发展远比A股规范，对投资者权益的保护远比A股市场得力。此外，港股的T+0交易以及不设涨跌幅限制的交易制度也对国内投资者构成重大的吸引力。所以投资港股成了不少国内投资者的一大愿望。尤其是当年的港股直通车夭折之后，国内投资者对投资港股更加充满期待。

　　数据显示，今年7月至今，内地投资者通过券商的香港分支机构，开通港股账户数目明显增多，同比增幅达三成以上，且对冷落已久的港股QDII亦重新恢复关注。另外，今年7月份以来，港股成交也大幅放大，港股7月日均成交648亿港元，较上月增加26%，8月份成交进一步放大，截至8月18日的12个交易日里，港股日均成交额高达719亿港元，环比再增逾一成。可以断言，待沪港通正式开通之后，将会有更多的国内投资者选择港股通投资香港股市。

　　也正因如此，投资者就非常有必要提防当年B股开放的悲剧在港股重演。虽然说港股的命运未必如B股那般惨烈，但毕竟目前港股在沪港通消息的刺激下已创出了6年来的新高，不排除在沪港通开通的情况下，港股投资者获利回吐的可能，见利好出货也是股市投资的一个法则。如此一来，国内投资者如果准时赴约的话，高位接盘的可能性很大。

　　□皮海洲（财经评论人）