近万亿投资项目上马是个“短刺激”

　　■ 观察家

　　发改委9月批复基建项目合计投资近万亿，基建项目加快上马，短期将有利于稳增长、稳就业，长期却会加剧经济转型的困难。

　　临近三季度末，国家发改委批复交通基建项目的势头明显加快。9月28日，发改委发布三条新批复的铁路项目，9月29日，发改委又批复三地轨道交通的基建项目。9月初至28日之前，国家发改委已批复基建项目19个，合计投资3200亿元，加上近两日的批复，9月合计投资已接近万亿元。而在今年上半年，共批复项目为39个，数据对比显示，国家发改委批复基建项目的势头已明显加快。

　　国家发改委加快批复基建项目，这与近期公布的一系列经济数据不甚乐观有很大关系。日前公布的财新9月PMI初值仅为47.0，创下6年来的最低点；今年8月份规模以上工业企业实现利润总额同比下降8.8%，降幅比7月份扩大将近6个百分点。这表明尽管采取了一系列稳增长措施，但从去年开始出现的经济增速下降的趋势并没有明显扭转，甚至在近期出现了加快下行的苗头，而且所产生的影响已经开始波及原来受影响不大的央企。

　　经济增速下降，这是政府在推进经济转型的过程中有预料的，为此，中央政府采取了一系列积极措施来防范经济出现断崖式下跌，包括稳增长的短期措施和推进“大众创业”“万众创新”机制的长效机制，这种努力在今年上半年已经有所见效。

　　不过，最近一段时间，国际国内经济出现了一些新的变化因素，就国内来说，人民币加快贬值导致国际投资加速外流，A股市场的剧烈动荡导致民间资本损失严重，冲淡了“双创”的动力；就国际来说，美联储围绕是否加息举棋不定导致国际资本投向犹豫，欧洲经济的复苏也出现了很大的不确定性。这些综合因素叠加在一起，使中国经济在近期出现了加速下行的趋势。

　　很显然，国家发改委加快批复基建项目，在很大程度上是由8月份以来出现的经济增速进一步下行倒逼出来的。对于中国来说，近几年政府一直在努力推进经济转型，希望将中国的经济增长模式从原来的数量型增长转变为质量型增长。但是，我国以GDP高增长为追求的增长模式毕竟已经推行了30多年，它对我国的经济运行产生了强大的难以消除的影响，这决定了经济转型是艰难的，也是很难一蹴而就的。而经济增长的下行所产生的最大问题便是会导致企业开工不足，并且影响到就业。因此，国家发改委近期大量批复投资项目，其目的就是希望通过这种手段来止住经济进一步下行的趋势。可以预期，在接下来的四季度里，将有更多的投资项目得到批复并上马，它们的一个积极作用就是能够对稳增长、稳就业产生一定的积极效果。

　　需要注意的是，这种投资扩张只能对经济起到短时间的刺激作用，经济稳增长不能对此产生太多的依赖。在以往经济增长遭遇困难的时候，习惯的手段便是投资和货币双扩张，虽然短时能够见效，长期来看却只会加剧经济转型的困难。因此，投资扩张的手段不是不可以用，但要控制在适当的规模，特别是要坚决遏制已经产能严重过剩的行业再上马新的投资项目。国家发改委最近批复的项目基本上集中于基础设施建设，这应该是可以肯定的。

　　□周俊生（财经评论人）