奥马电器式“资本运作术”将面临更严审核

　　■ 一周谈

　　奥马电器正在加速布局互联网金融业务，成立一系列涉及互联网金融业务的企业，目标直指构建一个全新的“互联网金融帝国”。然而，建立帝国最需要的是资本，而相关定增预案却始终无法在证监会通过，说明了政策大环境变化开始带来变数。

　　据媒体报道，奥马电器以代工起家，近年来受出口市场不振及自主冰箱品牌徘徊低端市场等因素影响，业绩增速持续放缓。奥马电器就此提出了冰箱和互联网金融“双发展”模式。2015年，京东商城前副总赵国栋通过一系列资本运作，成为奥马电器实际控制人，从此奥马电器转型路突然加速，连续设立互联网金融、保险公司：1亿元成立钱包汇通，1.5亿元分别成立钱包保险、2000万成立钱包金证等。

　　一家以电冰箱为主的上市公司高估值收购一个成立不过一年多的互联网金融公司，尚无亮眼业务，就迅速走上令人眼花缭乱的互联网金融“布局”，由此引发诸多质疑。首先，互金业务已经从当初众人追捧的风口，进入到微妙的行业混沌期，负面新闻不断，相关规范化政策也在不断推出。当此情势下，强化互联网金融概念的奥马电器究竟能获得怎样的市场突破，目前还拿不出有说服力的业绩或其他佐证。

　　其次，赵国栋花小钱就吞掉一家上市公司的资本运作术，却让外界对其资金实力存在质疑。如今政策形势也发生巨变，据财新5月11日援引知情人士称，证监会已经叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。就是对某些上市公司近年来频繁跨界，做与主业完全不沾边的虚拟产业，很容易沦为以并购重组为名行概念炒作之实，损害投资者和市场利益的现象，收紧监管口径，消除投机泡沫。

　　最后，根据证监会日前关于非公开发行（定增）的窗口指导意见，募集资金规模最好不超过最近一期净资产，根据奥马电器2016年1季度财报显示，净资产远低于26.08亿元的定增规模，也就与证监会的定增监管新政相抵触。

　　奥马电器定增保荐机构西南证券在6月23日被证监会立案调查，只是奥马电器定增预案遭受挫折的原因之一。主要原因是，此前屡试不爽的资本运作“玩法”，随着监管层的政策规范而开始有些玩不转了。而一旦没有资金输血，奥马电器的互金概念接下来怎么操作，又能否重现1年前奥马电器收购中融金后，公司估值超过200亿元，赵国栋个人身家超过40亿元的神话，就让我们拭目以待吧。

　　□财经评论人 毕舸