一波三折 五矿金控平台再谋上市

　　新京报讯 （记者赵毅波）在多次波折之后，五矿金控平台再次选择冲刺上市。五矿金控平台曲线上市的壳体公司——*ST金瑞10月18日晚公告称，在此前提交了中止审查本次重组的申请后，公司将向中国证监会提交后续申请。

　　此前因有关事项需进一步核实中止申请

　　根据今年5月发布的公告，五矿金控平台的上市通过五矿旗下上市公司*ST金瑞的资产重组来实现，即*ST金瑞向五矿股份发行股份，购买其持有的五矿资本100%股权等内容。交易完成后，*ST金瑞将持有五矿资本100%股权，通过五矿资本间接持有五矿证券99.76%股权、五矿经易期货99%股权和五矿信托67.86%股权。

　　经过此次重组，*ST金瑞将转身成为一家集证券、信托、期货等众多金融牌照在内的金融控股平台，而五矿金融资产也顺势登陆资本市场。特别是资产包中的五矿信托，也有望领先今年以来多家谋求曲线上市的信托公司走上A股市场。按照此前公告，*ST金瑞的这一重组方案计划于10月13日上会审核。

　　但*ST金瑞10月11日突然公告称，公司向中国证监会提交了中止审查本次重组的申请，10月14日又公告称，证监会已同意*ST金瑞中止重组申请，从而意味着五矿金控平台的上市之路宣告暂停。

　　五矿金控平台的上市遇挫引发市场议论纷纭。昨晚，*ST金瑞透露，中止申请的原因是本次重组的有关事项需进一步核实，但其并未透露具体内容。不少声音猜测，这可能是与当前监管层对金控平台上市态度谨慎且审核较严，而五矿方面可能并未完全披露旗下资产的风险状况。

　　事实上，宝钢早前试图将华宝系金融资产注入*ST韶钢的计划就因监管等因素而宣告失败。*ST韶钢当时公告称，拟置入资产涉及多个金融行业监管政策及相关证券监管政策的要求和限制，重组过程较为复杂、难度较大。

　　这一风波之后，五矿方面选择了将金控平台的上市继续下去。*ST金瑞昨晚表示，股票停牌期间，公司及中介机构积极推进相关事项。截至目前，已完成相关材料的补充及报送工作。待上述事项处理完毕，公司将依据相关法规向中国证监会提交后续申请。

　　多家信托公司重组“借壳”冲刺上市

　　不过，随着旗下公司风险事件的发生，这一道路势必不平坦。事实上，早在5月份重组方案首次公之于世之后，上交所就收购金融类资产的合规性、跨界风险、估值等问题，向该公司提出了12个问题，其中包括五矿信托涉及70亿元未决诉讼的疑问。

　　五矿方面此前在回复问询函时强调，公司已充分披露了广西有色的风险因素，并计提了相应的资产减值损失。但在近期，广西有色集团的破产又令五矿信托走到聚光灯下。

　　今年9月，南宁法院公告称，广西有色因无法化解近百亿元的债务风险而正式进入破产清算程序，成为国内银行间市场债券发行人中第一家破产清算企业。据财新报道，广西有色债权人财产状况报告显示，五矿信托共涉及两只信托产品，合计债权资金13亿元，并分别由房产和股权作为抵（质）押。

　　五矿信托的曲线上市方式并非孤例。今年以来，多家信托公司密集冲刺上市，但几乎都遭到了交易所的“盘问”。

　　当前，浙金信托、江苏信托、昆仑信托和湖南信托等公司都处于曲线登陆A股的轨道上，其上市模式大都与五矿信托类似，即首先是一家A股壳公司实施资产重组，信托公司作为金控平台一部分注入壳公司，比如在中石油集团操盘下，昆仑信托作为中油资本一部分被注入到*ST济柴；在华菱钢铁集团操盘下，湖南信托作为财信金控一部分被注入到华菱钢铁。

　　据新京报记者梳理，包括五矿信托在内，上述五家公司均遭遇了交易所问询，问题包括经营风险和减值损失计提政策等。比如，拟借道*ST舜船实现上市的江苏信托，曾因涉及30亿元的未决诉讼而收到深交所的问询函。