美欧日“耍赖皮”挫伤A股信心

　　谈股论市

　　在中国入世15年期满后，本当可以在国际贸易中收获到更丰厚的红利，并惠及A股市场；但美欧日先后表态不承认中国市场经济地位的“耍赖皮”行为，使这一预期目标开始变得不确定。

　　昨日（12月12日）的A股市场走势有点出乎投资者预料。上证指数全天走势绵软，一路下行，至当天收盘出现2.49%的跌幅，有100个以上股票出现跌停，创业板跌幅更是高达5%以上。虽然投资者对于股市暴跌已是“老运动员”，但就近期的A股市场走势来说，这种单边下跌的走势已经有一段时间未曾出现。这表明A股市场受到了较大冲击，而且这个冲击对投资者来说，是缺乏思想准备的。

　　今年12月11日，是我国加入世贸组织（WTO）15周年。15年前，中国政府为了尽早加入WTO，对美国等西方国家是有所妥协的，比如，中国认可并签下的入世协议中包含同意西方国家可以对中国实行贸易“替代国”做法的条款。由于美欧等不承认中国市场经济地位，因此协议规定它们对我国的出口产品可以按它们所承认的另一市场经济国家的价格，来确定我国是否存在倾销现象，当然，这一条款也有其时限，将在15年保护期结束时终止。

　　这实际上是把定价权交到了它们手里，对于中国并不公平，15年来美欧对我国频繁发起反倾销诉讼，虽然中方也有胜诉，但总体来说是吃了亏的。但这个协议规定的15年到期也表明中国的忍让是有限度的，到期以后，美欧日在与我国的贸易中将必须取消“替代国”做法，与我国平等进行贸易。

　　然而，就在这一协议到期前夕，美国、欧盟和日本等先后表态不承认中国市场经济地位，按照它们的如意算盘，是要继续维持与中国贸易中的“替代国”做法，以获取更多利益。

　　美欧日的这种做法，违反了WTO准则，或是一种“耍赖皮”行为。中国入世15年来，按照承诺不断提升改革开放力度和广度，西方各国得以进入中国市场，中国也收获了经济连年增长的果实。应当说，中国进入WTO，实现了中国和世界的共同发展，对中国与贸易对象国都是有利的。

　　而A股市场也在这15年里积极向国际标准靠拢，不仅引入了国际会计准则和严格的监管制度，而且通过股权分置改革转轨为全流通市场。在这同时，中国经济的强劲增长，包括一些外贸概念股也使股市投资者得到了很多收获。在中国入世15年期满后，随着相关条款的废除，中国本当可以在国际贸易中收获到更丰厚的红利，并惠及A股市场。但美欧日的“耍赖皮”行为，使这一预期目标开始变得不确定，严重挫伤了A股市场投资者的信心，在这一背景下，A股出现“黑色星期一”行情便也是在所难免了。

　　目前，世界上已经有80多个WTO成员承认中国的市场经济地位，虽然按照WTO的议事规则，美欧日企图通过不承认我国市场经济地位来继续实施“替代国”做法是不可能的。但我们也应看到，美欧日的所作所为并不是孤立的，它与目前全球范围内出现的保守主义直接相关，特别是特朗普当选美国总统以后，虽然尚未执政，但已经在多个场合放风要对中国实行严苛的贸易政策。

　　美欧在WTO的投票中虽只有寥寥几票，但它们在全球贸易中占有的份额却是最大的，也是我国产品出口的主要目的地，若它们一意孤行，对我国外贸确会产生不利影响。

　　与此同时，美联储加息预期越来越高，推动全球避险情绪升温，人民币的持续贬值则正在加速我国的外汇储备外流，全球在华投资趋冷。这一切对于A股市场来说，都是有可能触发大盘出现整体性暴跌的系统性风险。

　　当然，就A股市场的前景来说，它毕竟是立足于国内的市场，因此主要还是受国内经济走势的影响，而国内经济正在逐渐还暖复苏，这为A股市场创造了一个令人放心的基本面。投资者应该有足够的信心，相信我国政府能够在与美欧日就我国的市场经济地位展开有理有节的博弈。

　　在这同时，对于市场管理部门来说，面对目前不是很理想的国际市场环境，更应该审时度势，在监管上恪守法律底线，尊重市场主体“法无禁止即可为”的市场操作，避免过于草率、缺少法律支撑的言行影响到市场平稳，以此来增强A股市场对抗国际市场风险的免疫力。

　　□周俊生（财经评论人）