“稳”成主基调，股市展望不喜不悲

　　谈股论市

　　其实，“稳”成主基调，对2017年的股市行情，对投资者来说并非一件坏事。

　　新年伊始，管理层就一再向市场释放“稳定”的信号。据统计，近期证监会高层9次公开讲话，其中5次谈到“稳定”。而近日，证监会主席刘士余更是明确指出，证监会系统2017年工作要在“稳”这个主基调和大局下，在把握好度的前提下奋发有为，要把防控金融风险放到更加重要的位置，确保不发生系统性风险。

　　其实，这是与中央经济工作会议的精神一脉相承的。在去年12月中旬召开的中央经济工作会议上，中央对2017年经济工作的定调就是“稳定”，并表示“稳中求进是2017年经济工作的总基调”。

　　那么，对2017年的股市来说，“稳”是主基调的定调又意味着什么呢？这是广大投资者都必须正视的一个问题。毕竟岁末年初，一些业内人士在展望2017年股市行情的时候，不乏有一些人提出了牛市的观点。但基于“稳”是主基调，这种过于乐观的观点必须抛弃，投资者需降低对2017年股市行情的预期。

　　当然，这对投资者来说并非一件坏事，因为从股市下跌的角度来说，它也意味着股市不会有太大的下跌。也正是基于这种“稳”的定调，对于2017年的股市行情，投资者既没必要悲观，也不宜盲目乐观。逢低要敢于买进股票，逢高则要卖出股票。所以，2017年也是投资者的理性投资年。盲目追高与低位杀跌，都有可能让投资者付出代价。

　　当然，对2017年的股市来说，如何维持股市的稳定才是至关重要的。应该说，在维稳方面，A股市场具有一定的优势。一方面是经过了2015年下半年到2016年初的股市暴跌之后，股市的风险得到了很大程度上的释放；另一方面，国家队在股市里起到护盘作用，有利于股市稳定。

　　但从监管层的角度来说，停留在这个层面是不够的，还必须采取积极措施。

　　比如，应重视股市的投资功能，让股市具有赚钱效应。如果股市一味地注重融资，投资者就会失去对股市的信心，最终股市的稳定格局就会被打破，从而走出破位下行的熊市走势。如目前新股的高速发行，给股市带来很大的负面影响。一方面动摇了投资者对股市的信心；另一方面，在一年之后或三年之后，股市将面临更猛烈的大小非减持压力。

　　而说到大小非减持，这同样也是导致股市不稳定的重要因素。如最近因为公司股东的大幅减持，华锐风电股票出现断崖式下跌，股价从2.70元大跌到2.21元，跌幅达到18.15%，相当于一场股灾的冲击。因此，要避免大小非减持给股市稳定造成冲击，就必须限制公司重要股东的大幅减持及清仓式减持，而不能对其听之任之。

　　当然，要维护股市的稳定，确实还有必要把防控金融风险放到更加重要的位置，这其中就存在一个摸清风险隐患的问题。比如在目前股市并不具备推出注册制条件的情况下，如果强推注册制的话，就会让注册制成为股市的一个风险点。作为监管者来说，必须避免引爆这个风险点。

　　□皮海洲（财经评论人）