投身“中植系”后首秀三垒股份3亿元跨界教育

　　刚刚投身中植系的大连三垒股份，开始了向教育转型的道路。

　　2月17日，大连三垒股份公告称，拟作价3亿元，以15.26倍溢价收购北京楷德教育。这是三垒股份自去年11月实控权变更之后的第一次资本运作。

　　此外，三垒股份还拟使用自有资金1.1亿元，设立三家与教育基金管理相关的子公司。有分析认为，楷德教育的业绩贡献可能将会超过三垒股份的原有主业。

　　净利连年下滑，三垒投身“中植系”谋转型

　　2月17日，大连三垒股份公告称，拟作价3亿元，以15.26倍溢价收购北京楷德教育。

　　公开资料显示，三垒股份成立于2003年，主营业务为塑料管道成套制造装备的研发、设计、生产与销售。

　　过去的两年，三垒一直在走下坡路，2015年的净利润为5522万元，同比下滑8.2%，2016年前三季度净利润降到了2105万元，同比下滑47.1%。此番并购楷德教育，是三垒股份实控权变更之后的第一次资本运作。

　　2016年11月25日，三垒股份公告称，作价12亿元向中植系控制的珠海融诚转让13.21%的股份，公司实控人变更为中植系掌门人解直锟。

　　楷德教育是一家托福雅思考试培训机构，主要为申请海外高校的中国学生提供考试培训和申请方案。在完成股权清理程序后，四位股东黄斌、马婧、赵佩霜、吴楠的持股比例分别为76%、10%、9%和5%。

　　值得注意的是，本次收购如果顺利完成，出生于1987年，今年刚刚年满30岁的马婧将迎来千万人生。以本次收购价格3亿元计算，在股权清理完成后，马婧的身家将达到3000万元。

　　此外，作为楷德教育的创始人，大股东黄斌在收购完成后，身家将达到2.28亿元。

　　净利一年暴增5倍

　　除了收购楷德教育之外，三垒股份拟分别使用自有资金1.1亿元，设立珠海启星未来教育基金管理有限公司、珠海启星百年树人教育基金管理有限公司和北京三垒企业管理有限公司三家全资子公司。招商证券分析认为，这将使三垒股份进一步推动教育相关业务的整合并购。

　　根据公告，楷德教育目前的业绩向好，2016年的营收为4250.2万元，同比增长了188%，净利润为815.7万元，同比骤增了511.93%。

　　据此前新东方、好未来等国内知名教育上市公司公布的数据显示，好未来在2015财年的净利润同比增速为10.8%，新东方2016财年的净利润同比增速为15.8%。楷德教育的净利增速远超上述两家知名企业。公告中并未就迅猛的增长势头做出解释。

　　收购公告显示，未来三年（2017-2019），该公司的利润承诺为2000万元、2600万元和3200万元。

　　招商证券分析报告认为，若本次收购顺利完成，预计2017年三垒股份传统主业贡献净利润1879万元，教育业务贡献2000万元；2018年传统主业贡献净利润1930万元，教育业务贡献2600万元。

　　由此看来，三垒股份未来数年的盈利，可能将越来越依靠于楷德教育。而后者的资产仅相当于前者的约2%

　　针对标的公司未来的发展规划等问题，新京报记者于24日多次致电大连三垒，并发送了邮件。截至发稿，未获回应。

　　托福课程约340元/小时，自称性价比高

　　2月24日，新京报记者以托福考生的身份来到楷德教育所在的海淀区中关村大厦，这里是各家英语和教辅机构的汇聚地。楷德教育工作人员表示，这座大厦内的英语教学机构有50家左右，楷德属于中型的规模。

　　新京报记者在中关村大厦看到，楷德教育的办公地点被分隔成多个格子间，临窗的一侧被隔成了教室，左右两侧各约5个，其中大一点的屋子可以容纳15人上下。临墙的一侧则隔出很小的空间，多只容纳一张桌椅。

　　楷德教育工作人员介绍称，楷德教育走的是精品化路线，在寒暑假期间，每个托福班的人数大概是8个左右。

　　价格方面，基础和强化班的折后价格为1.68万-2万元不等，均价在310-340元/小时左右。对比同业机构同类课程发现，新航道类似班级均价约为296元—303元/小时；新东方的同类班级价格则在240元/小时上下，楷德的价格相对偏高。对此楷德工作人员表示，340元/每小时的价格“是性价比很高的了，如果真的低过市场价格，也就不用再考虑了。”

　　■ 背景

　　去年147家上市公司进军教育

　　据蓝鲸教育统计，2016年共计147家A股、港股和新三板公司参与了教育产业的并购，原主业为制造业的公司数量占到了43%。今年2月后，上市公司开始纷纷预告2016年年财报业绩。据蓝鲸教育统计，目前约有20多家涉足教育的上市公司发布了业绩预告，近六成给出了业绩向好的预增。

　　并购的教育资产成为了很多上市公司业绩增加的驱动力。以文化长城来说，2016年归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比增幅达到900%。2016年2月，文化长城作价5.76亿元收购了联汛教育，使后者成为其全资子公司。

　　互联网教育研究院院长吕森林对新京报记者表示，2017年，伴随《民办教育促进法》通过等利好，未来会有更多资本涌入这一市场，加之人口红利等因素，教育产业规模将进一步扩大。

　　不过，吕森林也表示，教育培训行业有些细分领域还是很激烈的，盈利空间要看具体的情况。

　　新京报记者 张帆 北京报道