从李兆会到贾跃亭，富豪怎就成“老赖”？

　　一家之言

　　前几年，不少上市公司高管热衷于伪市值管理，炮制各种概念题材拉升股价，做大公司市值；高管无心公司主营，成为股权投资和精美PPT专家。

　　乐视网被剔除了创业板。据媒体报道，深交所18日早间发布《关于调整深证成指、中小板指、创业板指、深证100等指数样本股的公告》，在调出公司名单中，乐视网被调出深证成指、深证100、创业板指。

　　就在三年前，乐视成为创业板市值最高的公司，贾跃亭跃升创业板首富，却于数年间让乐视堕入债务危机。无独有偶，曾经位列中国富豪榜19名的山西首富李兆会，也于近日跌落神坛，从身家百亿到如今的债务缠身。两位富豪如今的跌落，是否纯属偶然？

　　并非如此。事实上，两者的坠落存在一个共同致因——无心公司主营，脱离实体经营。

　　先看李兆会。作为李海仓之子，22岁继承山西海鑫百亿家产，成为最年轻山西首富。但继承父业不久，就从实业转向了资本运作，他在上海、北京等地组建了数家投资公司，热衷二级市场，仅靠股权投资的“炒股”，就挣了几十个亿。随着海鑫的破产，债务也随后而至。

　　而贾跃亭则更为人熟知。2013年开始，贾跃亭不断拓展新领域，发布会和PPT做得“风生水起”，引发社会巨大关注。从最初的互联网视频和电视领域，逐渐进军到互联网、内容、大屏、手机、体育、汽车、互联网金融7大生态。

　　生态化反口号下，危机很快来临。乐视手机、乐视旗下易道租车、乐视体育、乐视电视、乐视影视等诸多领域，一个一个出现欠款不还的问题。12月14日，贾跃亭因与华福证券超过3亿元纠纷，被北京市三中院列入失信被执行人名单。这是3天里贾跃亭第二次被列入“老赖”名单，贾跃亭对两家券商需兑付的金额接近8亿元。乐视资金危机，如今已演变成创始人贾跃亭的信用危机。

　　华福、平安证券是向贾跃亭追债的金融机构之一，随着其股权质押的融资到期，还将受到其他机构的债务追偿。乐视网上市后，贾跃亭曾多次质押股权进行融资，上市7年多，贾跃亭共办理35笔股权质押，涉及券商12家。这意味着，贾跃亭的股权质押地雷可能逐渐引爆，中雷的众多机构都是贾跃亭的债务人。

　　此前，贾跃亭已被某地法院出具了“限制消费令”。同时，乐视网近日发布公告称，公司收到北京证监局对贾跃亭和贾跃芳下发的采取责令改正行政监管措施的决定。从几百万到几亿，对于债主和各路机构，如今跟谁要钱？

　　事实上，贾跃亭与李兆会，二人经历足可成为经济脱实向虚反面参照。前几年，大量资金在金融体系内部“空转”或进行套利，没有进入实体经济，提高了实体经济融资成本。反映在资本市场上，就是产业资本热衷于跨市场套利，资本玩家和金融大鳄在A股呼风唤雨，“妖精”、“害人精”一时志得意满。

　　不少上市公司高管热衷于伪市值管理，炮制各种概念题材拉升股价，做大公司市值。甚至有的公司高管无心公司主营，成为股权投资和精美PPT专家。忽悠式重组、无实质内容的跨界并购、伪市值管理、诱导散户高位接盘的高送转游戏，使得金融脱实向虚现象愈演愈烈，远离了金融服务实体经济、资本市场助力实体经济的本源。富豪变老赖的教训适合每个人，安心主业、远离脱实向虚，不应只停留在表面。

　　□朱邦凌（财经评论人）