网贷爆雷呼唤“良币”显现

　　行业观察

　　暴露问题的平台往往信息披露较差，底层资产并不清晰，产品合规度走在行业监管边缘。

　　前几年勇往直前的互联网金融急先锋——网贷平台，近期一个连着一个的雷，把投资者震得不轻。如今，每一点震动都挑动着平台和出借人敏感又脆弱的神经。

　　网贷之家分析师表示，6月问题平台数量激增，导致行业一片恐慌。但其实这些问题平台多为民营系高返或线下理财平台，并且多数未上线银行存管、信息披露差、合规进度十分缓慢，并且行业中仍有部分平台以活期、灵活退出、超短期等为宣传点吸引投资人，一旦投资人集中赎回很容易造成兑付困难。其实这些问题平台的暴露也是行业优胜劣汰的结果，投资人需理性面对。

　　很长一段时间里，在互联网金融领域，一些网贷平台以高利率高收益迷惑了很多投资者。此前，唐小僧和钱宝网、雅堂金融、联璧金融被称为民间四大高额返利平台，如今全部爆雷。有投资者心痛地领悟到，“你想的是薅羊毛，结果却搭上了本金”。

　　总结近期频繁爆雷网贷平台的特点，可以为投资者在未来的理财提供前车之鉴。

　　首先是金额巨大，给人有实力的错觉。据统计，2018年以来总部在上海的善林财富、唐小僧、联璧金融和意隆财富四大平台接连爆雷。据公安局数据和有关媒体报道的规模，善林财富600多亿，唐小僧750亿，意隆财富350亿，这三家合计1700多亿元。联璧金融没有公布具体规模，不过从影响面来看估计不小。

　　其次是家数众多，让人觉得风险不会降到自身。仅从6月24日算起，5天就有28家平台爆雷，“多米勒骨牌”效应进一步凸显。相继爆雷的平台令投资者风声鹤唳，并且引起市场的连锁反应。从6月19日至6月26日，全国共计有42家网贷平台出现问题，5家国资系平台清盘并提供兑付方案，一家跑路。

　　然后是高返利，投资者不知不觉就会“沉沦”。近期爆雷的平台，共性就是以高息、高返利、高回报等为噱头，吸引投资者进行投资。这类平台宣传力度很大，并冠以金融科技、新商业模式等噱头，收益率明显要高于行业的水平，有些甚至在36%以上。

　　据唐小僧官网，其自称央企背景、交易量达800亿元。唐小僧几乎在各个渠道都有羊毛活动。其中有一个活动细则是，投100元立返50元，投资100元以上，每天签到可得0.88元。唐小僧宣称其活期产品收益率高，而且流动性更好。

　　最后是用创新模式来掩盖平台底层资产的实际情况。唐小僧对外多次宣称自家是P2F，并非网贷平台。所谓的P2F，指的是融资人为银行、证券、保险等金融机构，具有完整的风控措施。爆雷以前，唐小僧就饱受信息披露问题的质疑。如果平台用此名义揽客，实际上在搞庞氏骗局，底层资产有可能是虚构的资产标的。

　　那么，投资者应该如何规避风险，如何甄别真假网贷平台？最简单的办法，就是不要太贪心，不要去薅羊毛。“薅羊毛”现象在网贷行业比较普遍，平台如果活动力度大，很容易吸引羊毛党的注意。甚至，有不少平台故意利用高息高返来吸引羊毛党，导致这些羊毛党被套，最终可能连本金都无法收回。“专业人士”都难逃被套，更何况是普通投资者？

　　此外，投资者还要看网贷平台信息披露是否透明，平台模式是否合规，还要看平台的银行存管情况。总的来说，暴露问题的平台往往信息披露较差，底层资产并不清晰，产品合规度走在行业监管边缘。

　　网贷行业的监管也应随时关注。前几年行业门槛过低，只要到当地工商局注册就能成立网贷平台。一些资金实力不强、无行业经验的公司轻松进入市场，一些别有用心、恶意诈骗者也混迹其中。行业监管逐步推出，“良币”显现，“劣币”淘汰，整体投资环境才会变好。

　　□朱邦凌（财经评论人）