“揭发者”制度可引入国内股市

　　■ 公司治理

　　据有关媒体报道，美国证券交易委员会(SEC)近日宣布给予一位举报者（也译为“揭发者”、“告密者”）1400万美元奖金，这是美国证券交易委员会建立举报制度以来给出的最大一笔奖金。据美国证券交易委员会称，举报者提供的信息使委员会成功追回了巨额的投资者资金。

　　给举报者以重奖，这是美国奥巴马政府于2010年通过的《多德-弗兰克法案》中所提出的举措。该法案引入了向合格举报者提供10%到30%罚没所得的激励机制。而为落实该项政策的实施，美国证券交易委员会于2011年专门设立了举报者办公室。据美国证券交易委员会主席怀特表示，“我们的举报者计划非常成功，给我们的调查提供了高质量的、极有价值的信息。我们希望类似的奖金能够激励更多人向我们提供信息。”

　　正是基于“重奖举报者”制度在美国股市的成功，对于目前正在实施“钢腕治市”的中国股市来说，实在是很有必要将这一制度引入进来。

　　自从肖钢今年3月出任证监会主席以来，在加强对违法犯罪行为的查处上明显加大了打击力度。这一点最明显地体现在证监会今年对平安证券与光大证券的查处上。在今年8月召开的全国证券期货稽查执法工作会议上，肖钢强调，打击各种违法违规活动，要讲求“稳、准、狠”，大幅提高违法和失信成本。

　　肖钢主席的“钢腕治市”是中国股市所需要的，但“钢腕治市”也需要面对证券违法犯罪所具有的专业性与隐蔽性等问题。这种专业性与隐蔽性的特点，使一些证券违法并不能及时受到查处，甚至根本就不会被监管部门所发现。因此，知情人对证券违法犯罪行为的举报就显得特别重要。引入“重奖举报者”制度，一些隐蔽性很强的证券违法犯罪就有可能被举报出来。

　　不仅如此，“重奖举报者”制度也有利于缓解监管资源不足的问题。

　　面对证券市场的利益诱惑，同时随着中国股市规模的扩大，投资者身份的复杂化，各种证券违法犯罪行为的增多不可避免。加上证券犯罪的专业性与隐蔽性，这就使得监管工作往往处于疲于应付的状态，监管资源显得严重不足。这个问题在中国股市显得尤其明显。为此证监会有意新增600名稽查执法人员。但即便如此，中国股市的监管力量较之于美国还是显得不足，监管资源总体还是相对有限的。但如果引入“重奖举报者”制度，这可以在一定程度上缓解监管资源不足的问题。因为该制度将监管部门对市场的监管转变成一种全民监管，如此一来，监管效率自然会大幅提高。

　　□皮海洲（财经评论人）