信息披露别被“标题党”绑架

　　■ 一家之言

　　当前对于这种央企重组的消息，无论是股民还是分析师，多半都开始抱有一种真真假假无所谓的态度。

　　上周，媒体误传国航南航合并重组，这一利好题材致使股民疯狂追捧，于是航空系列板块一路涨停。前一天还在暴跌，一夜之间就由暴跌到暴涨，航空股“躺着中彩”，很大程度上源于一篇有关航空公司合并重组的报道的“标题党”。不过，南航在向控股股东求证之后，发表公告予以澄清，否认与国航合并的传言。

　　10月22日，《上海证券报》发表一篇题为《央企“新巨头”加速出水 合并重组逻辑有新意》的报道，网络转载该文章时，将原标题改动为《央企新巨头加快出水：传国航南航正酝酿合并》。在网络媒体纷纷造势之后，关于南航国航的合并传言似乎已经“三人成虎”，“国航南航将要合并？”这样的标题铺天盖地，虽然都加上一个“？”留了一手，但其中无一不是在暗示着国航南航合并这一重大消息。

　　这样的声势下，股民们当然信以为真，在时间就是金钱的年代，谁下手快谁就能赚得盆满钵盈，于是航空板块成为当日股市的宠儿，一日之间就增值300亿。难怪有网民戏称“标题党是最大的生产力”。

　　尽管当事方已经辟谣，可是重组这个概念仍然在随后的券商报告中各种体现，甚至出现越辟谣市场越兴奋的情形。因为券商的报告中都要提及的一个事实是，南车北车当时不也辟谣了吗，最后呢？

　　从社会大层面来说，传闻之所以有市场，是因为中国的股市依然还是十分稚嫩，股市的功能被异化成为炒作题材、玩弄概念、编造故事提供场所的混沌世界，以至于股民们误认为中国股市就是靠消息买进卖出，于是各种资本传闻在网络上疯传。而有时传言竟变成事实，这更增加了股民们对传言的坚信不疑。

　　当下的央企重组概念行情，似乎正如索罗斯当年所言，“世界经济史是一部谎言，成功的投资者并不介意这种谎言，而是投身其中，并在公众醒悟到真相之前离场，投身到下一个隐秘的谎言之中。”当前对于这种央企重组的消息，无论是股民还是分析师，多半都开始抱有一种真真假假无所谓，只要有预期利好的投机态度。

　　在这种情况下，对于监管部门来说，不要任由小道消息满天飞，对于上市公司的信息披露制度还需要更为明确的规范；而对于上市公司本身来说，信息披露不能让标题党“打前站”，如果真的有合并重组这样的重大事项，应当及时主动地披露信息，对传言作出更正或证实。不要等出了问题再出面澄清。

　　而投资者在面对铺天盖地的重组概念以及传闻时，需要保持一个清醒的头脑，切莫成为庄家和机构的绞肉机。

　　□蔡恩泽（晶苏传媒首席分析师）