比特币“火热”显货币体系“脆弱”

　　金融观察

　　现行货币体系的脆弱性是比特币盛行的重要原因，对此，相关部门应在现有货币体系框架下逐步开展技术创新的研究。

　　1月5日凌晨，中国比特币交易平台火币网数据显示，比特币价格突破历史高位8000元，此后更是一度达到8895元。至5日傍晚时分，有媒体报道称，继报价高走接近9000元人民币后，比特币随即跳水，一度跌至7100元上下，历经一场“过山车”。 

　　过去一年间，比特币涨幅高达260%，是时候给“火热”的比特币泼一盆冷水了。当前比特币在主流市场上的主要用途是投机，有90%左右的比特币被用于炒作，而非真实的商业交易，这意味着比特币市场价格的大起大落是难以避免的，而过度投机背后暗藏着巨大风险——从比特币价格的历史走势来看，阶段性的暴涨暴跌可谓常态。

　　不过，由于比特币交易仅仅是一个小众市场，且比特币本身的价值难以完全否定，包容其发展仍属必要。事实上，相较比特币市场价格波动本身，比特币暴涨所反映的现行货币、金融体系的缺憾，以及长期以来对金融监管提出的挑战，更值得深思。

　　首先，社会对于稳定的币值、健全的金融体系的憧憬，是比特币受到追捧的一个深层原因。比特币8年前诞生之时正值全球金融危机，金融危机带给社会的不安全感，特别是对现行货币管理体制的不信任，使得比特币被迅速接受。应该正视的是，现行货币体系天然具有超发货币的本能，而比特币的有限性等优良的货币属性则可以规避通胀，这也部分解释了为何比特币在近两年全球经济低迷、流动性过剩的局面下出现暴涨。

　　其次，网络支付近几年快速发展，作为比特币核心技术的区块链技术也正在得到金融机构的普遍重视，但与此同时，传统的金融服务实际上仍落后于市场需求，这些都在催热前景并不明朗的比特币市场。近几年新经济快速发展，在技术革新的驱动之下，更加便利、开放，成本更加低廉、安全性更高的金融工具广受期待。而长期来看，基于区块链等先进技术推动金融进步、乃至开发出可靠的数字货币并非不可能。就目前来讲，只有加快金融行业的效率提升和技术创新，才能让比特币市场走向明朗、可期。

　　此外，应该看到，在暴涨暴跌式的发展过程中，比特币的市场是逐渐扩大的，当下驱动比特币价格波动的力量比以往更加强大，这与比特币存在价值争议、市场尚未成熟有关，也与比特币游离于监管之外有关。这要求货币主管部门加强对比特币及其市场的研究和动态跟踪，为未来可能出台的监管政策和立法工作打好提前量。

　　在去中心化、控制货币供给、降低交易成本方面，比特币拥有优良的货币属性，但其匿名性等特征，则不符合金融监管的需要。不过，尽管目前预言比特币的应用前景为时尚早，但比特币以及区块链技术带给金融行业的启发无疑是有价值的。尤其要看到，现行货币体系的脆弱性是比特币盛行的重要原因，对此，货币主管部门以及相关部门在关注比特币动态发展的同时，也应该在现有货币体系的框架下积极开展技术创新方面的研究工作，推进渐进式的优化，最终实现向新的货币体系的自然演进。

　　□杨国英（中国金融智库研究员）