被开“天价罚单”，折戟的不只“鲜言”

　　观察家

　　鲜言的巨额处罚，主要因于涉嫌市场操纵，而这也是当前一些资本玩家的主要玩法，对此应予以严处，以遏制市场操纵多发势头。

　　据媒体报道，将匹凸匹和ST慧球轮番玩弄于股掌的“资本玩家”鲜言，最终为自己的行为买了单。2月24日，证监会召开新闻发布会，拟对慧球科技信披违法等8宗案件做出行政处罚，其中，慧球科技实控人鲜言被罚没34.7亿元，开出中国证券史上最大罚单，并终身禁入证券市场。

　　据介绍，鲜言等对抗调查意识强，即使调查组在当地警方配合下开展工作时，被调查对象仍采取软对抗手段，拒绝在相关证据上盖章确认等。值得关注的是，证监会查明鲜言的违法事实中，包括2014年1月至2015年6月鲜言利用信息优势、资金优势、持股优势连续交易，操纵“多伦股份”（“匹凸匹”）价格。

　　而证监会拟处以的34.7058亿元罚没款，也创下A股纪录，接近证监会全年的罚没款。按《证券法》，对信披违法违规处罚金额在三十万元以上六十万元以下；对操纵市场，则要没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款。也就是说，鲜言可能遭到的巨额处罚，主要因于涉嫌市场操纵。

　　回顾“多伦股份”（“匹凸匹”）2014年1月至2015年6月期间的股价表现，在鲜言入主后股价基本单向上升，尤其是2015年5月中旬，多伦股份宣布更名为“匹凸匹”,号称转型互联网金融，股价连续多日涨停。结合证监会目前的查处结果，当时匹凸匹股价之所以暴涨，或借助于鲜言的股价操纵。

　　这个案例或许有不少启示。当前，一些上市公司发布高送转、并购等题材，股价随即连续涨停板，其中不排除大股东或实控人通过所控制上市公司信披渠道、炮制利好，再伴以股价操纵手段，从中攫取不法差价利益。这也是当前一些资本玩家的主要玩法，对此应予以严处，以遏制市场操纵多发势头。

　　打击违法违规关键在于调查取证环节，但证券稽查人员调查取证缺乏足够执法保障，涉案当事人规避调查的情况并不少见，甚至有暴力对抗现象。笔者认为，对证券案件，公安部门可考虑提前介入配合，确保取证工作顺利开展和稽查人员人身安全；涉嫌犯罪的，公安部门可采用刑事侦查手段调查取证。

　　其次，应遏制大股东私下买壳卖壳之风。在玩完匹凸匹后，鲜言又转向慧球科技，2016年4月鲜言协议购买顾国平持有的“慧球科技”6.66%股权，先期支付4亿元后担任公司证代，并派出3名董事控制公司经营管理权、印章和信息披露密钥，后因顾国平“爆仓”股权无法按约过户，又恰逢深圳瑞莱嘉誉买入慧球科技大量股份，两者形成控制权之争，奇葩议案正是在此背景下诞生，属“焦土策略”。

　　仅持有上市公司百分之几股份，就视上市公司如己物，随意私下买卖控制权且隐瞒不披露，上市公司控制权已然成为资本玩家可随便转让的“玩物”，公司利益和其他股东利益何在？这是导致A股市场部分上市公司质量堪忧的主因，也导致股市沦为空壳筹码炒作、脱实向虚的空中楼阁，孕育巨大风险。因此，完善董监高选举制度、规定股东最低参会比例，引导中小股东对大股东形成有效约束是十分必要的。

　　事实上，鲜言早年做过律师，其对《公司法》、《证券法》等颇有研究，甚至曾帮助小股东维权。但后来的事情说明，他或许以为找到了当前法律体系漏洞，对交易所、证监会的监管似乎不屑一顾，由此导致了今日的结果。如此看来，一方面，对法律体制机制的完善依旧是永恒命题；另一方面，不论何时，对法律和监管心存敬畏，规矩做事，或才是长久存活于市场的不二法门。

　　□熊锦秋（财经评论人）