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茅台破万亿,不是A股持续牛市的底气

2018年01月17日 星期三 新京报
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  谈股论市

  想要A股保持持续牛市,必须鼓励科技创新型企业赢利。

  挟带A股“11连阳”的豪气,贵州茅台一路高歌,终于迎来“万亿时刻”的狂欢。1月15日,贵州茅台当日股价最高达799.06元,股价逼近800元,股指再创历史新高,市值突破万亿,成为A股第一个市值突破万亿的消费股。

  不可否认,临近年关,贵州茅台仍有上升的空间。但对A股而言,牛市的基础是上市公司在经营市场盈利能力的提升,这种提升不是单纯靠高端白酒涨价、大宗商品限产,而必须让上市公司依托科技创新、新品研发,生产出让大众消费者追捧的高科技含量产品,从而带动市场业绩的稳定提升。

  就贵州茅台而言,其身价提升原本依托“国酒”招牌,随着中国进入中等收入国家,茅台渐入寻常百姓家,成为请客送礼的优选消费品,身价也在人情世界中价格飞涨。酿酒企业多仰仗天然的资源优势,相较高额的研发投入,茅台靠的是“祖传秘方”,实为劳动密集型企业。

  对于飞涨的股价,2017年11月贵州茅台曾发布风险提示公告,指出近期公司股价上涨幅度较大,公司将继续做好生产经营各项工作,也郑重提请广大投资者注意投资风险,理性投资,不要盲目跟风。

  事实上,股价过高对于公司的发展并非都是好事,它对公司业绩的增长提出了与市值火爆相适应的更高要求,调高投资者的胃口,业绩增长一旦跟不上去,股票价格就会跌下来,给公司形象造成负面影响。从社会责任来说,作为一家有良心的上市公司,更有义务提醒投资者要注意公司股价的投资风险。

  就在贵州茅台连续7个交易日涨停后,1月11日,开盘出现下跌,最低跌至每股772.25元,截至收盘时跌停在每股774.81元,全天下跌1.39%,总市值一日蒸发137亿元。尽管1月15日盘中破万亿,但昨日收盘,贵州茅台仍下跌了1.58%。涨跌背后,投资者个中滋味恐怕只有自己可知了。

  事实上,单靠贵州茅台一花独放,市值撑不起A股持续的牛市。A股市场已是总市值58.97万亿元的庞大体量,生命力和牛市持续力寄希望于科技创新型企业。

  目前,A股市场中像格力、美的这类既有创新能力、又有不菲业绩的上市公司数量稀少,太多打破头IPO的新股一旦包装上市后,又逃不出利润下滑甚至利润亏损的魔咒,倘若股市一味指望稀缺产品提价来刺激相关股票价格上涨,会因A股僧多粥少、资本有限,最后可能导致大多数公司抢不到食而面临“失血”处境。

  因此,贵州茅台市值破万亿不是A股持续牛市的底气。想要A股保持持续牛市,必须鼓励科技创新型企业赢利,如果三分之二以上的上市公司通过创新获得利润、提升业绩,就会极大地提升投资者的信心,向股市投入更高的热情和更多的资金,届时,真正的大牛市也就自然到来了,大家共享投资红利,从而回归股市投资的本质属性。

  □蔡恩泽(财经评论人)

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